【最有料研究】PP/PE聚烯烃本周行情走势分析

聚烯烃行情分析

【本周均可参考】

▼蓝色字为本周行情走势分析▼

PP/PE行情分析

 上周行情复盘 

因欧盟考虑对俄罗斯石油实施每桶65-70美元的价格上限，市场人士表示如果按这样的价格上限，对俄罗斯石油的供应几乎没有影响，油价从高位回落超3美元。同时EIA周报数据显示原油库存在下降370万桶的同时，汽油库存增幅远超预期，进一步增加了市场对需求疲弱的担忧，近期市场信心不足，加之持续的利空消息冲击，目前SC、WTI原油月差正式转为贴水结构，布伦特也接近平水，显示油价再度走强的可能性在减弱，短期油价将继续探寻底部。

国内方面：国常会再度给出降准的信号，主要考虑的是增强流动性，但时间点正处于央行关于房地产的16条政策之后，国内对房地产市场的修复预期加大，因此内盘表现明显强于外盘，且近月表现强于远月。

盘面观察及观点：隔夜盘面顶着大跌的原油继续修复性反弹，PP的1-5月差扩大至45点，PE月差扩大至96点，市场结构仍处于Back向Contango反转的平衡点上，近月依然偏空为主。

 本周行情预测 

PE运行区间：底部：7380，中轴：7700，顶部：8030；

PP运行区间：底部：7350，中轴：7600，顶部：7820；

 PE方面 

上周PE市场价格窄幅波动。线性主流价格在8250-8350元/吨，高压主流价格在9200-9600元/吨。随着油价走低，上周油制PE生产企业的利润大幅上涨，平均毛利约为-1280元/吨，涨幅较大；煤制PE生产企业利润也小幅上涨，平均毛利约为-2100元/吨。PE检修装置涉及年产能380万吨，继续小幅下降。

需求方面：上周PE下游农膜开工下降2%，薄膜开工上涨2%，中空开工下降1%，其余行业开工暂稳，目前下游各行业主流开工在47%-59%。

 本周预测 

预计本周PE市场价格小幅回调，华东线性主流价格在8200-8300元/吨。一方面是油价预期偏弱，对PE市场难有支撑。另一方面进口货源累积，港口库存预期小增；国产方面计划内检修减少，但计划外检修有增加的趋势。需求方面：棚膜需求较前期减弱，目前加工前期订单为主，地膜需求延续前期，厂家整体开工不佳，农膜厂家刚需采购，谨慎观望，投机备货积极性低。

 PP方面 

上周PP涨后回跌，价格重心小幅走高。截止到周四，华东拉丝周均价7826元/吨，与上一周相比变化不大，拉丝区域价差不突出，品种上，拉丝和低熔共聚价差有所收窄。上周油制PP生产企业盈利同样反弹，周均毛利在-1600元/吨，煤制PP利润同样反弹，周内利润均值-2680元/吨。上周PP装置开工负荷为85.22%，较上一周小幅提升0.18个百分点。

需求方面：上周部分PP下游开工下滑，其中塑编、注塑下滑1%，BOPP下滑2%。塑编企业新订单不足，去成品库存为主。BOPP新订单不足，个别企业开工负荷率下滑。注塑品订单平平，企业刚需采购为主。

 本周预测 

预计本周国内聚丙烯市场偏弱震荡，以华东拉丝为例，预计价格运行区间在7700-7950元/吨。本周检修装置减少，供应量预计增加。下游需求无明显改善迹象，工厂消化成品库存为主，预计后续仍维持低价补货需求。整体看聚丙烯基本面偏弱格局不变。

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