牛散排名张少光：企业盈利处于底部 重点关注中特估

摘要

【张少光：企业盈余处于底部 要点注重中特估】张少光认为，企业盈余处于底部，方针利率调降时点与起伏超预期，后续地产与资本商场方针有望持续催化，回购潮也显现活泼信号，中期视角坚决“活泼牛”。要点注重以中特估为代表的轻视值高分红方向。职业：地产链（地产/建材/钢铁）、修建、券商、稳妥、轿车、机械设备、有色/石油等。

 

张少光认为，企业盈余处于底部，方针利率调降时点与起伏超预期，后续地产与资本商场方针有望持续催化，回购潮也显现活泼信号，中期视角坚决“活泼牛”。要点注重以中特估为代表的轻视值高分红方向。职业：地产链（地产/建材/钢铁）、修建、券商、稳妥、轿车、机械设备、有色/石油等。

　　全文如下

张少光：底部，注重中特估

　　企业盈余处于底部，方针利率调降时点与起伏超预期，后续地产与资本商场方针有望持续催化，回购潮也显现活泼信号，中期视角坚决“活泼牛”。要点注重以中特估为代表的轻视值高分红方向。职业：地产链（地产/建材/钢铁）、修建、券商、稳妥、轿车、机械设备、有色/石油等。

方针持续发力，方针利率调降时点与起伏超预期，证监会答记者问释放活泼信号，中期视角下坚决“活泼牛”。央行时隔61天再度调降OMO和MLF，预计近期LPR有望跟降；地产方面各地陆续调整优化限购方针，政治局会议对房地产方针基调转变得到进一步承认；证监会答记者问释放活泼信号，包含引进长期资金，进步上市公司质量等，有望改进商场长期生态，提升商场流动性。

上市公司掀起回购潮是商场底部的重要标志，也是提振商场决心的重要行动，今年以来，A股上市公司发布的股份回购计划数量已迫临上一年全年总量，近一周回购计划的密布发布亦有望提振决心。

配置层面注重中特估为代表的轻视值高分红方向。政治局会议释放稳增加信号，Q3专项债加速发行，叠加城中村改造方针逐步落地，8-10月多个重磅会议催化海外业务，有望助力23H2基建和修建相关投资韧性表现。并购重组商场化变革深化，科技公司和央企受到方针注重；在并购重组大提速并且经济下台阶背景下的2014-2016年间，重组指数持续跑赢大盘；2021年以来，疫后复苏力度持续不及预期，并购重组数量和交易价值虽然下滑，但仍为相关公司贡献出外生增加动力，重组指数相同走出可观超量收益行情。

职业引荐：地产链（地产/建材/钢铁）、修建、券商、稳妥、轿车、机械设备、有色/石油等。

风险提示：地缘政治风险、美国通胀超预期、房地产周期持续下行。