金融学-导论与货币制度

Ø 优点：• 携带方便，比硬币和贵金属都轻得多。 • 以贵金属（如黄金、白银）为价值支撑，其价值相对稳定，促进交易稳定进行。 • 公众对货币信任度高，利于金融体系稳定。
Ø 缺点： • 限制货币供应灵活性，在经济快速增长、货币需求大增时，因贵金属数量有限，无法及时增发货币，阻碍经济扩张。 • 贵金属价格波动会间接影响可兑现纸币价值，增加经济的不确定性。

1.3.4 存款货币

Ø 定义：是指银行账户上可用于转账结算的活期存款。

Ø 现代银行的一项重要业务是给工商业者开立支票存款账户。客户可依据存款向银行签发支付命令书——支票，并用支票支付货款，支付各种费用，办理结算等。

Ø 优点：

• 它使人们无须携带大量通货便可从事交易。
• 支票的使用减少了支付中的交易成本，提高了经济效率，可以在账户余额的范围内开出任何数量的金额，使得大额交易变得容易。
• 在减少偷盗损失方面，支票也有其优越性。

Ø 缺点：

• 运送支票需费时日；
• 处理支票的纸上工夫花钱很多。

1.3.5 电子货币

Ø 定义：指用电子计算机系统存储和处理的电子存款和信用支付工具。

Ø 例如：储值卡、公交卡、IC卡

Ø 优点：方便；安全；通用；增加社会效益。

Ø 缺点：存在被黑客侵入电子计算机数据库的风险；尚有很多棘手的法律问题没有得到解决。

1.3.6 数字货币

Ø 定义：数字货币简称为DIGICCY，是英文“Digital Currency” （数字货币）的缩写，是电子货币形式的替代货币。数字金币和密码货币都属于数字货币（DIGICCY）。

Ø 数字货币是一种不受管制的、数字化的货币，通常由开发者发行和管理，被特定虚拟社区的成员所接受和使用。欧洲银行业管理局将虚拟货币定义为：价值的数字化表示，不由央行或当局发行，也不与法币挂钩，但由于被公众所接受，所以可作为支付手段，也可以电子形式转移、存储或交易。

Ø 例如：比特币。

1.4 货币层次的划分

1.4.1 货币的理解：

狭义：由中央银行统一发行，受国家权力保护，能够在交易中直接支付流通的货币符号，典型形式是纸币现钞。

广义：具有货币职能的金融资产。

能够在交易中充当流通手段，满足支付清算需要；
代表一定价值的符号，通过规定程序可以转化为支付流通手段；
符合国家有关金融法规法令，由合格法人机构发行并在约定期限兑付现钞。其主要形式包括：银行存款、商业票据、政府债券等。

1.4.2 货币层次划分的目的、依据：

目的：使政府决策者能够通过控制关键货币来执行国家的宏观经济政策。

依据：金融资产的流动性，即货币性。

流动性大小取决于：

将其转换为现实购买力所需的时间或难易程度；
买卖资产的交易成本及转换成现实购买力的机会成本；

p 变现时间短或损失小或机会成本小→流动性强（货币性强）

p 变现时间长或损失大或机会成本大→流动性弱（货币性弱）

1.4.3 货币层次的划分：以流动性为标准，口径递增：

国际货币基金组织（IMF）对货币层次的划分：

M0 = 现金
M1 = M0+活期存款（私人活期存款、邮政划汇、企业活期存款）
M2 = M1+储蓄存款+定期存款+政府债券买卖资产的交易成本及转换成现实购买力的机会成本；

M0 到 M2:货币的流动性逐渐减弱

中国人民银行对货币供应层次的划分：

M0 = 流通中的现金
M1（狭义货币）=M0+单位活期存款（企业活期存款+机关团体部队存款+ 农村存款+个人信用卡类存款）
M2（广义货币） =M1+单位定期存款+储蓄存款（居民个人）+其他存款（外币存款+信托类存款+证券公司的客户保证金存款）；

其中，M1是被称为货币；M2-M1被称为准货币。

准货币:不能充当直接交易媒介，但却有潜在购买力，在一定条件下可转换为现实货币。

意义：

M0是流通中的现金，与消费物价密切变动，是最活跃的货币（流动性、购买力最强），反映经济中的现实购买力；
M1反映居民和企业资金松紧变化，经济中的现实购买力，是被普遍接受的交易媒介，是标准货币；
M2流动性较弱，即可反映现实购买力，也可反映潜在购买力， 因此反映的是社会总需求变化和未来通货膨胀的压力状况；
这样就便于中央银行进行宏观经济运行监测和货币政策操作。

2 货币的职能

2.1 赋予交易对象以价格形态（价值尺度）

Ø 马克思将赋予交易对象以价格形态的职能定名为价值尺度。

Ø 价值尺度职能的含义：货币在表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时，执行价值尺度的职能。

Ø 价值尺度职能的表现：对于商品进行标价，即通过价格形态使商品、服务能够相互比较。

• 价格标准：货币的度量单位
• 任何价格，都是货币单位的倍数，没有货币单位，谈不上货币的度量
• 人民币的单位为“元”。其他国家如英镑、法郎、美元等。

Ø 现实的货币还是观念上的货币？

• 现实货币：也称“有形货币”，或“真实货币”，一般是用来标志货币类别和价值量大小的铸币或印刷的纸币。
• 观念货币：存在于人们观念或想象中的货币，以现实交换中的实在的货币为依据的。
• 当货币发挥价值尺度功能时，是观念上的货币。

商场里一件衣服标价100元

2.2 流通手段

Ø 定义：以货币为媒介的商品交换是一个连绵不断的过程，这个过程被称为商品流通。在商品流通中起媒介作用的货币，被称为流通手段，或被称为购买手段、交易媒介。

Ø 表现：

A商品←→B商品（需求、比例双重合）直接交换
A商品←→货币←→ B商品间接交换

Ø 对货币的要求

现实的货币还是观念上的货币？

现实的货币 √

需要足值的货币还是可以由不足值的货币充当？

不足值货币又称非足值货币，非足值货币属于信用货币，是一种完全借助信用基础而流通起来的货币。足值货币是货币发展的早期形态，此时，货币的额定价值同它作为特殊商品的内在价值是一致的，所以，又可称之为商品货币或实物货币。

可以由不足值的货币充当 √

2.3 支付手段

Ø 定义：当货币不是用作交换的媒介，没有商品在同时、同地与之相向运动，就是货币发挥支付手段职能的特征。

Ø 表现：

为信用、金融投资奠定了基础
货币流通有可能超越商品流通

2.4 支付手段职能和流通手段职能的区别

产生背景不同:

在买卖商品和赊销赊购的过程中出现了支付手段，此时货币实行支付的职能;而流通手段是在货币出现之后，货币成为商品交换的媒介;

二者职能不同:

在支付手段中，实现的是货币偿还债务、支付工资、上交赋税等职能;在流通手段中，货币可以实现商品价值，此时货币一般充当买卖商品的媒介;

二者购买对象不同:

支付手段的货币主要购买服务，流通手段的货币则用于购买实体商品;

二者交付时空不同:

支付手段的货币，在时空上可以分次交付商品或服务，即先交钱后服务或者先服务后交钱;而作为流通手段的货币，购买商品时一般是一次性交付，即“一手交钱，一手交货”

2.5 积累和保存价值的手段（货币贮藏）

Ø 定义：当货币退出流通领域（发挥支付手段和流通手段的货币总体），被人们当作独立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来时，发挥贮藏手段职能。

Ø 货币是流动性最强的资产

Ø 对货币的要求：现实的货币、足值的货币或价值稳定（外在价值）的货币。

Ø 意义：

自发调节货币流通作用，使流通中货币具有伸缩性“蓄水池”；
实现社会财富的再分配。

2.6 世界货币职能

Ø 定义：当货币超越国内流通领域，在世界市场上发挥一般等价物作用时，就执行世界货币的职能。

Ø 形式：

金属货币阶段：黄金
纸币阶段：少数自由外汇

Ø 意义：

作为国际间的支付手段，用于清偿国际收支差额；
作为国际间的购买手段，用于在国际市场上购买外国产品；
作为社会财富，由一国转移到另一国，如战争赔款、对外援助。

3.货币制度

3.1 货币制度的概念和形成

Ø 定义：货币制度是指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，简称币制。

Ø 形成：货币制度最早是伴随着国家统一铸造铸币开始的。在资本主义社会形成统一的、定型的货币制度，促进了资本主义经济的发展，也促进了资本主义信用事业的发展。

3.2 货币制度的构成

3.2.1 货币材料的确定

• 在金属货币流通下，用何种金属铸造本位币，就称之为什么本位制度，如金本位制、银本位制、金银复本位制。

• 从先秦到清代，铜一直是官方肯定的币材（贝、金、帛、白银先后与铜并行流通）。

• 在信用货币流通下，普遍实行纸币本位制。

3.2.2 货币单位的确定

• 货币单位的名称：按照国际惯例，一国货币单位的名称往往就是该国货币的名称。如“英镑”的货币单位是“英镑”，“人民币”的货币单位是“元”。

• 货币单位的“值”：在金属货币流通条件下，币值的确定就是 铸造单位货币的法定含金量。在纸币本位制度下，货币不再规定含金量，货币单位与价格标准融为一体，货币的价格标准即 是货币单位及其划分的等分。人民币的货币单位是“元”，价格标准就是元角分。

3.2.3 本位币、辅币及偿付能力

3.2.4 货币发行准备制度

• 货币发行准备制度是为约束货币发行规模维护货币信用而制定的，要求货币发行者在发行货币时必须以某种金属或资产作为发行准备。

• 在金属货币制度下，货币发行以法律规定的贵金属作为发行准备。

• 在现代信用货币制度下，各国货币发行准备制度的内容比较复杂，一般包括现金准备（黄金准备、外汇准备等具有极强流动性的资产准备）和证券准备（国家债券准备、短期商业票据准备等有价证券准备）两大类。

3.3 货币制度的演变

3.3.1 银本位制度

• 定义：银本位制度是以白银作为本位币币材的货币制度。

• 内涵：以白银为币材→银币是本位币（最早实行）

• 发展：银两本位与银币本位

银两本位是以白银重量“两”为价格标准实行银块流通；
银币本位则是国家规定白银为货币金属，并要求铸成一定形状、重量和成色的银币;银币可以自由铸造成和自由熔化。

• 各国放弃银本位制的原因：

白银价值不稳定（19世纪以后，白银产量激增，伦敦市场的金银比价从1860年的1:15，一直降到1932年的1:73.5）
白银体积大价值小，不适宜用于大宗交易和国际支付；
白银质地易于磨损。

3.3.2 金银复本位制度

• 定义：金银复本位制度是指国家法律规定用金和银同时作为本位币币材的货币制度。

• 时期：盛行于资本主义原始积累时期（16-18世纪），这一时期随着生产和流通的扩大，对金和银的需求量都大幅增加。

• 特点：

n 黄金和白银同时为币材；
n 金币和银币都是本位币，都可自由铸造、自由熔化；
n 金币和银币都有无限法偿的能力；
n 黄金和白银都可以自由输出入国境。

• 平行本位制双本位制跛行本位制

• 平行本位制（市场比价）：

n 金币和银币按其所含金属的实际价值流通，其兑换比率完全取决于金属市场上金块和银块的比价。
n 价格体系的紊乱。

• 双本位制（官方规定比价）：

n 金币和银币的兑换比率由国家法律强制固定下来，不随金、银市场比价的变动而变动。
n 价格双轨制存在无风险套利机会，不具有稳定性，劣币驱逐良币

• 跛行本位制：

n 虽然两种货币仍然都是本位货币，并且保持固定比价，但政府同时规定金币可自由铸造而银币不能自由铸造。
n 向金本位制过渡的中间形式。

3.3.3 金本位制度

• 金币本位制：

特点：

p 金币可以自由铸造，自由熔化，具有无限法偿的能力；
p 辅币和银行券可以自由兑换金币；
p 黄金可以自由输出入国境；
p 货币储备全部是黄金，并以黄金进行国际结算。

• 金块本位制：

p 定义：是指没有金币的铸造和流通，而由中央银行发行以金块为准备的纸币流通的货币制度。

p 特征：

ü 黄金集中存储于政府，不再铸造金币；
ü 流通中不是金币而是代表一定数量黄金的银行券；
ü 银行券可以兑换黄金或者在一定条件下兑换黄金；（英国政府1925年规定银行券一次至少兑换400盎司的金块，一般人是达不到的）
ü 银行券的发行以黄金为准备;

p 英国、法国、荷兰、比利时等国在1924-1928年期间实行了金块本位制。

• 金汇兑本位制：

p 是指以银行券作为流通货币，通过外汇间接兑换黄金的货币制度。
p 国内没有金币流通；
p 将本国货币与另一采用金币本位或金块本位国家的货币保持固定比价；
p 银行券在国内不能兑换黄金，只能兑换外汇；
p 纸币发行必须以黄金和外汇做物质保证，以维持汇率稳定。

3.3.4 信用本位制：（不兑现的信用货币制度）

• 含义：以不兑换黄金的纸币或银行券为本位币的货币制度。

• 特点：

p 国家授权中央银行垄断发行银行券并赋予其无限法偿能力；
p 货币不与任何金属保持等价关系，货币发行不以金银作为保证；
p 信用货币由现金和银行存款等信用工具组成；
p 货币主要通过银行信贷渠道投放。

• 货币发行准备：商品作保证、有价证券作保证、外汇资产作保证。

• 对经济的影响：

p 不和贵金属挂钩，突破了金属货币物质价值总量限制，满足了经济增长的需要；
p 为国家管理社会经济生活提供了强有力的工具。

• 如何理解现在信用货币制度对金属货币制度的必然替代性？

p 金属本位制的缺陷：金属数量决定的货币供给的有限性与经济增长对货币需求的无限性之间存在不可调和的矛盾；
p 资源的节约与成本的下降：金属可以用于社会的其他方面需要，节省人力，降低货币发行成本；
p 流通效率的提高：自身建立在信用货币基础上的现代银行体系和转账结算制度；
p 货币形态演变的规律

4.中国货币制度

4.1 人民币是中国的法定货币

p 人民币是由中国人民银行发行的信用货币，没有法定含金量，也不能自由兑换黄金；
p 人民币的单位为“元”，元是本位币即主币。辅币的名称为 “角”和“分”；
p 人民币的票券、铸币种类由国务院决定。

4.2 人民币是新中国唯一的合法通货：

p 国家规定了人民币限额出入国境的制度，金银和外汇不得在国内商品市场计价结算和流通；
p 人民币的汇率，实行以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；
p 人民币在经常项目下可兑换外汇，在国家统一规定下的国内外汇市场可买卖外汇。

4.3 人民币的发行权力集中于中央：

p 人民币发行权掌握在国家手里，国家授权中国人民银行具体掌管货币发行工作；
p 中国人民银行是货币发行的唯一机关，并集中管理货币发行基金；
p 中国人民银行根据经济发展的需要，在由国务院批准的额度内，组织年度的货币发行和货币回笼。

4.4 人民币的发行保证：

p 有商品物资作基础，是根据商品生产的发展和流通的扩大对货币的需要而发行的；
p 有大量的信用保证，包括政府债券、商业票据等；
p 国家的黄金、外汇储备也是人民币发行的一种保证。

金融学-导论与货币制度

一.导论

1 课程地位与金融的重要性

1.1 课程地位

1.2 金融的重要性

2 课程研究范畴

2.1 金融的含义

2.2 由货币制度所规范的货币流通、货币供求与汇率；

2.3 由信用活动引起的债权债务或所有权关系及其各种信用形式、 金融工具交易与利率等金融价格；

2.4 以金融机构(存款性公司和其他金融公司)为载体的金融产业；

2.5 以金融市场(货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍 生性金融工具市场、黄金市场等)为空间的金融活动；

2.6 金融供求总量与均衡、货币政策、金融监管与金融发展。

3 课程概述

二.货币与货币制度

1 货币的产生与演变

1.1 初识货币

1.2 货币的起源

1.3 货币形态的演进

1.3.1 实物货币

1.3.2 金属货币

1.3.3 纸币