常用控制变量
变量说明
变量 符号 变量定义
公司规模 Size 年总资
产的自然对数
资产负债率 Lev 年末总负债除以年末总资产
总资产净利润率 RO
A 净利润/总资产平均余额
净资产收益率 ROE 净利润/股东权益平均余额
总资
产周转率 ATO 营业收入/平均资产总额
现金流比率 Cashflow 经营活动
产生的现金流量净额除以总资产
营业收入增长率 Growth 本年营业收入/上一年
营业收入-1
董事人数 Board 董事会人数取自然对数
独立董事比例 Inde
p 独立董事除以董事人数
两职合一 Dual 董事长与总经理是同一个人为1,否则
为0
第一大股东持股比例 Top1 第一大股东持股数量/总股数
股权制衡度 Ba
lance 第二到五位大股东持股比例的和除以第一大股东持股比例
账面市值比 BM
账面价值/总市值
托宾Q值 TobinQ (流通股市值+非流通股股份数×每股净
资产+负债账面值)/总资产
是否国有企业 SOE 国有控股企业取值为1,其他为0
上市年限 ListAge ln(当年年份-上市年份+1)
公司成立年限 Fir
mAge ln(当年年份-公司成立年份+1)
月均超额换手率 Dturn 当年股
票月均换手率-去年股票月均换手率
机构投资者持股比例 INST 机构投资者持股总
数除以流通股本
管理层持股比例 Mshare 管理层持股数据除以总股本
管理费用
率 Mfee 管理费用除以营业收入
大股东资金占用 Occupy 其他应收款除以
总资产
是否四大 Big4 公司经由四大(普华永道、德勤、毕马威、安永)审计为1
,否则为0。
行业 Industry 证监会2012年行业分类,制造业取两位代码
,其他行业用大类
年份 Year
数据说明
数据区间:2000-
2020年(注:股权性质从2004年开始(Wind),第一大股东持股比例从200
3年开始)
数据对象:沪深A股,不包含已退市的上市公司,不包含上市以前的数据
数
据格式:excel和dta格式, dta格式需要Stata 14/15/16版本
打开,需要安装包可以到该贴下载: 下载地址
结果说明
数据截图
个别指标是通过计算出来,包含未处理前的变量
各变量缺失情
况(mdesc命令)
剔除金融行业剔除ST类样本并缩尾后描述性统计(缩尾命
令winsor2)
附件下载
结果包括几个版本(满足不同人需求
):
版本1:未剔除金融行业、ST、*ST或PT上市公司样本,未做缩尾处理
版本
2:剔除金融行业、ST、*ST或PT上市公司样本,未做缩尾处理
版本3:剔除金融
行业、ST、*ST或PT上市公司样本,已做缩尾处理
数据均未剔除缺失值,选择
自己需要的变量后再剔除缺失值
经管之家:momingiqmia
o7
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我)
补充内容 (2022-5-17 15:38):
常用控制变量更新
至2021年版本
补充内容 (2023-7-6 11:36):
常用控制变量集
合2022年版本
补充内容 (2024-5-22 17:26):
【重磅推荐
】全部A股上市公司常用控制变量数据整理(2000-2023年)附Stata代码
/thread-11795317-1
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1.html
下载链接:https://download.csdn.net/download/weixin_45892228/89134034
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