国内券商转型迎来新风口——港股市场的火热「微观篇」

继上次的【宏观篇】，今天我们来聊聊港股新风口的微观角度的分析。不同于宏观的整体概念和分析，微观需要从细小的版块出发，来观察和发现整个市场的走向。在微观篇中，小编会为大家从梳理来为想做港股券商平台人来解析这个红利期市场。

微观层面看港股券商市场
在微观层面，港股市场的风口可以从2018-19年这两年国内的“港股打新”热潮看出内地投资者趋向于港股的迹象。在2014年以来，随着国家经济政策方针的改变，A股市场和港股市场进入互通互融时代，沪港通，港股通等相继落地，为内地股民投资港股市场提供了良好的渠道。

港股市场的开始

从上面这张图中，我们可以看到在2015年时，内地投资港股市场的人数和交易金额量有一个大幅度的增长，而之后，这两个指数每一年都有在不断的攀升，港股市场才在内地逐渐火热起来。其实，结合图中的时间点我们是可以做出一些判断和分析的。

在2014年时，港股通，沪深港通等才刚刚落地，还未被大众所熟悉，内地投资者对港股市场大多是陌生和不熟悉的，因此，多数股民更愿意把资金放在他们所较为熟悉的国内A股市场，不太愿意承担额外的风险去触及自己不熟悉的领域。然后就到了2015年，在这一年的前半年，A股股市急速拉升至5178.19点高位，但从6月开始，急转直下，沪深指数连续跌破低点，造成了整个A股市场的短期内暴跌，15年的股灾出现。而在这个时候，从图中我们可以看到港股投资者人数却在猛增，交易金额量是14年的5倍。我们可以分析分析其中的一些原因，由于当年A股市场的动荡和不稳定性，很多投资者对A股市场缺乏信心，再加上一些机构对自家港股通，沪深港通模块的宣传，使得一批内地投资者选择尝试转投新兴的港股市场。但投资者也分为散户和组织性群体，散户通常是个人单位的投资者，这类人群基数大，但个人手上的闲散资金有限，再加上当时的股灾，遭受了一些损失，抗风险能力较弱。而另一些投资者就是所谓的有组织性群体，这类投资者通常是某些机构或者有组织的金融从业者，对市场有较为深入的了解，可操控资金基数大，抗风险能力较强，在国内A股市场大环境不好的情况下，愿意去寻求一些新的尝试。因此，造成当年港股人数以及交易金额量猛增的群体特征是，港股投资者的散户投资者比例较少，约占总投资者人数的10%左右，但以机构和组织规模为单位的投资者占比较高，交易金额贡献率高。

2015年可以说是港股市场转热的一个起点，股灾既是一个灾难也是一个契机，从那时起，内地投资者涌现出了一批探索港股市场的先行者。在接触港股市场初期，很多投资者最先选择的就是从【港股打新】开始的，因为港股打新的资金量少，中签率高，风险较小，是一个进入和认识港股市场很好的方式。也就在那之后，国内港股市场慢慢活跃起来。

到了2018年的时候，随着国内互联网产业的飞速发展和日渐成熟，互联网金融的交易方式也开始发生改变，无论是从后台到移动端，投资者可以非常便捷，随时随地的交易和买卖股票，（说到这里，小编不得不吐槽一下，香港和一些地方的交易系统真的是太LOW了，还在沿用90年代的风格）。更为重要的是，香港资本市场进行了25年以来最大的上市改革，对众多想在香港上市的新经济企业敞开大门，香港股市场重登全球IPO集资榜首，这无疑也刺激了众多内地的投资者转向港股市场。这也就是为什么，在18-19年这段时间打新热潮在国内兴起，同时，这也意味着A股市场和港股市场的互通互联进一步的深化。

那么到了现在，正如标题所描述的，【港股市场的新风口已经来临】现在的国内对应港股的市场是怎样的呢。自2014年以来，富途证券，老虎证券等互联网券商巨头相继崛起，带动了一批中小型传统券商的转型，使得整个港美股市场的竞争开始激烈了起来，陆续出现了雪盈证券，玖富证券，尊嘉证券等多个有实力的竞争者。虽然近年来港美股市场竞争趋于激烈，但是还是以富途等有实力的上游券商为主，而中下游市场仍有很大的市场空间。同时，根据奥纬咨询（Oliver Wyman）的预测报告显示，中国内地投资者在海外的资产配资总量比值正在快速的增长，预计在2022年将达到3.5万亿美元，年复合增长率为25.8％。这意味着以港美股为主的外部市场需求正在不断的扩大。

综合整体来看，在时间线上，从2014年的港股通，沪深港通落地，港美股市场开始被内地投资者逐渐接受，越来越多的人以【港股打新】的热潮为基础，开始探索港股市场。此外，可以看到国家对于资本市场的整体政策，仍是以最终两大市场的互融一体为目标，上述的几个时间节点也可以体现出这一点，未来随着政策的进一步放开，港股市场仍有非常大的上升空间。从整个券商行业看，新风口的趋势很明显，各大资本巨头都在中下游寻找可以扶持的一些有潜力的券商，谁敢保证你不会是下一个获得资本而崛起的新一代竞争者呢?

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