【理财】指数基金投资指南

1. 投资新手建议

1. 能为我们“生钱”的是资产，现金不是资产。钱随着通货膨胀会贬值，因此学会将钱转换为资产
2. “财务自由”——可以不为钱发愁，同时又有足够时间做自己想做的事情。也就是需要有大量“钱生钱”的资产，实现财富的自增长。
3. “巧妇难为无米之炊”，起步之初学会“节流”，将不必要的消费省下来作为投资，更快走上“钱生钱”的道路。

2. 为什么要选指数基金

2.1 什么是指数基金

基金就是一个篮子，里面可以按照预先设定好的规则，装入各种各样资产。这样做的好处是，把一篮子资产分割成若干小份，一小份才几元，用较少的资金就可以投资了。这样一来，原来普通人买不起的资产，现在可以通过购买基金的方式投资了。

指数是一个选股规则，目的是按照一定规则选择一篮子股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势。

2.2 指数基金优点

• 优点
  1. “长生不老”，基金篮子通过吸收新公司替换老公司，实现长生不老，指数基金寿命与gj寿命等同。
  2. “长期上涨”，好的企业盈利的钱会不断投入生产，利滚利推动指数上涨；只要gj在发展，指数基金就能长期上涨。
  3. “低成本”，管理费和托管费低于主动型基金，长期投资可以降低不少成本。
• 抗风险
  1. 规避黑天鹅风险——个股突发无法预料的风险。
  2. 规避本金永久损失风险，指数基金鸡蛋不装在一个篮子里。
  3. 规避制度风险，部分股票会有隐蔽的利益输送，个股风险大，指数基金规则透明，受所有人监督。

3. 常见指数基金品种

3.1 指数基金分类

指数基金常见分类为宽基指数和行业指数。

行业指数值投资部分行业的股票，宽基指数不限制投资哪些行业。

3.2 常见宽基指数

3.2.1上证50指数

从沪市中挑选规模最大、流动性好、最具代表性的50只股票，代码000016

大公司也称为蓝筹股，西方赌场里，蓝色筹码最为值钱，以此喻为大规模、高影响力公司。

指数特点

• 以大盘股为主
• 只有上交所股票，没有深交所股票

3.2.2 沪深300指数

由中证指数公司开发，从上交所和深交所挑选规模最大、流动性最好的300只股票。同时被认为是国内股市最具代表性的指数。代码000300和399300

挑选指数基金，选费用最低、误差最小的品种。

指数特点

• 沪深300以大盘股为主，兼顾上海和深圳上市公司

3.2.3 中证500指数

排除沪深300挑选的公司，在剩下的公司里，选择日均总市值排名前500的企业，是国内中型公司的代表。代码000905和399905

指数特点

• 与上证50和沪深300重合度很低

3.2.4 创业板指数

主板对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，多为大型成熟的上市企业，主板也称为一板。

创业板是对达不到主板的上市条件，提供一个上市融资渠道。创业板也称为二板。

创业板综指是为衡量创业板所有上市公司的股价平均表现而设立的，代码399102，包括创业板的所有500多家企业。

创业板指数是衡量创业板最主要的100家企业平均表现而设立的，代码399006

指数特点

• 整体公司规模小， 以中小型公司为主的指数。风险性更大，更容易暴涨或者暴跌

3.2.5 红利指数

以上的指数都是根据市值加权的，股票规模越大，权重越高。另一种方式按照策略加权，如红利指数是照股息率来决定权重。

买了股票不想轻易卖掉，但平时也需要资金，所以企业会拿出净利润的一部分，以现金的形式分红给股东。能够长期发放高现金分红，也能够说明企业的盈利和财务状况良好。

红利指数挑选了上交所过去两年平均现金股息率最高的50只股票，指数代码为000015

中证红利指数100同时覆盖了上交所和深交所的上市公司，代码为000922和399992。深证红利指数与上证红利指数对应，挑选的是40只成分股，代码为399324。

3.2.6基本面指数

基本面覆盖了公司运营的各个方面，比如说营业收入、现金流、净资产、分红等。谁的基本面好，谁站的权重更高。指数代码000925/399925

3.2.7央视财经50指数

由专家挑选出的50支成分股。指数代码399550

3.2.8恒生指数

恒生指数投资的是所有在中国香港上市的公司中规模最大的50家企业，代码是HSI。

指数特点

• 历史悠久，成熟开放
• 跟内地紧密相关，但投资者以境外投资者为主
• “老千股”导致个股投资风险巨大

3.2.9 H股指数

如果一家公司在内地注册，但是在香港地区上市，这样的公司就是H股了。

指数特点

• 内地公司在境外的“代言人”
• 与内地经济紧密相关，但仍然以境外投资者为主
• H股与A股指数的亲密关系。H股指数和上证50指数重合度很高，区别在于上证50以中国投资者为主，H股指数以欧美投资者为主

3.2.10上证50AH优选指数

一家公司同时具有A股和H股，长期收益趋于一致的。AH股轮动策略：买入AH股中相对便宜的哪个，卖出相对贵的哪个

指数特点

• 成分股与上证50相同
• 成分股同时具备A股和H股，选相对便宜的那个
• 每个月第二个周五，进行一次轮动

3.2.11纳斯达克100指数

纳斯达克100指数投资的是纳斯达克规模最大的100加大型企业，代码是NDX。

3.2.12标普500指数

标普500是美国影响力最大的一个股票指数，是美国传统经济的代表，定位上类似于国内的沪深300指数。指数代码SPX

3.3 常见行业指数基金

常见十个一级行业分别是：

• 材料：金属、采矿、化学制品等
• 可选消费：汽车、零售、媒体、房地产等
• 必须消费：食品、烟草、家居等
• 能源：能源设备与服务、石油天然气等
• 金融：银行、保险、券商等
• 医药：医疗保健、制药、生物科技等
• 工业：航空航天、运输、建筑产品等
• 信息：硬件、软件、信息技术等
• 电信：固定线路、无线通信、电信业务等
• 公共事业：电力、天然气、水等

比较优秀的行业

1. 必须消费
2. 医药消费
3. 非必须消费
4. 养老产业

券商、银行等具有周期性

4. 如何挑选适合的指数基金

4.1 价值投资的理念

格雷厄姆的价值投资三大理念：

1. 价格与价值的关系
   • 股票有其内在价值，股票的价格围绕在其内在价值上下波动。股价就像一只跟着主人散步的小狗，主人沿着马路前进，小狗一会在前一会在后。最终人到达目的地时，小狗也会到。
2. 能力圈
   • 对一个品种比较了解，能判断出大致价值多少，差不多就具备了这个品种的能力圈。对品种了解的越多，能力圈就越大。前提是真的了解这个品种，才算是有了能力圈。更重要的是知道自己能力圈的边界所在，而不是能力圈范围大小。
3. 安全边际
   • 要用比价值更低的价格去买股票

估值指标

1. 市盈率
   • PE=P/E，P是公司市值，E是公司盈利。市盈率适用于流通性好、盈利稳定品种
2. 盈利收益率
   • 市盈率的倒数
3. 市净率
   • PB=P/B P代表公司市值，B代表公司净资产。适用于企业资产是比较容易衡量价值的有形资产，并且是长期保值的资产是，比较适合用市净率来估值。
4. 股息率
   • 股息率=现金分红/公司市值

4.2 盈利收益率法挑选指数基金

盈利收益率大于10%时，开始定投；盈利收益率低于6.4%时，暂停定投

4.3 博格公式法挑选指数基金

约翰·博格是指数基金发明者，被称为“指数基金之父”。他认为影响指数基金收益的三大因素：初始投资时刻的股息率、投资期间内的市盈率变化、投资期内的盈利增长率

市盈率PE=P/E，也就是说P=E*PE，指数的平均价格等于指数的市盈率乘以公司的平均盈利。

投资指数基金，希望股价P上涨，P的变化取决于两个因素。一个是投资期内指数的市盈率PE的变化，另一个则是投资期内公司平均盈利E的变化。

除了股价P的变化，股票投资还有一个收入来源，就是分红。指数点数代表一篮子股票的平均股价，没有考虑到指数成分股的分红。因此投资期内，实际投资收益需要加上第三个因素——成分股的分红收益，也就是股息率。

基于以上三个因素，博格提出了指数基金的收益方式。指数基金未来的年复合收益率，等于指数基金的投资初期股息率，加上指数基金每年的市盈率变化率，再加上指数基金的每年的盈利变化率

4.4 指数基金估值方法小结

根据指数背后的盈利所处状态，可分为4个类别，分别是：

1. 盈利稳定的指数——博格公式投资
2. 盈利呈高速增长态势的指数——博格公式投资
3. 盈利处于不稳定状态或周期性变化，但行业没有长期亏损记录的指数
4. 长期亏损指数——放弃

盈利稳定指数和告诉增长态势指数使用博格公式快速判断，也就是盈利收益率法对其进行分析。

5. 如何买卖指数基金：懒人定投法

每个月强制性地留存出一定量的资金用于定投，相当于强制存储，避免乱花钱；同时定投可以分散投资风险，避免一次性买入估值过高的股票。

定投的优点：

1. 门槛低，百元可以参与
2. 对时机要求不高
3. 分摊成本

**结合估值的懒人定投法：在价格低于价值的时候定投。**盈利收益率法+定投 博格公式法+定投

6. 构建属于自己的定投计划

制定落地的计划。让任何一个拿到这个计划的人，都可以执行出相同的效果。

• 梳理自己的现金流，定投做好投资3年以上的心理准备。
  • 记账APP，来记录自己的收支。月度分析
  • 买“必须用的东西”，而不是“可能用得上的东西”；避免“面子消费”；避免冲动消费
• 挑选好基金
• 构建定投计划
• 定期检查优化
  • 定投计划表

定投计划表
1.梳理现金流
(1)我的月收入是__元，开支是__元。每个月剩余资金__元（剩余资金=月收入-月开支）
(2)每个月的剩余资金__元，我打算拿出__%的比例来定投，也就是说，每个月我能用来定投指数基金的资金是__元。

2.选择适合定投的指数基金
通过___方式，查找当前处于低谷、适合定投的指数基金有__只，分别是：___。
我的每月定投资金在__元，可以选__只，我选择__这几只，每只指数基金的定投金额分别为___。

3.构建定投计划
（1）寻找适合自己的定投渠道。
我是新人，刚开始接触定投， 可以从场外开始入手，选择场外的定投平台是____。
（2） 确定每月的定投日期。
我选择每月____ 日作为定投日进行定投， 原因是（ 比如这是每月发工资后的第一天）， 将本月定投资 金投入到低估值指数基金上。
（3） 列出投资策略。
我的投资策略是：

• 在指数基金低估的时候， 坚持每月定投。
• 在指数基金恢复正常估值的时候， 坚定持有基金份额。
• 到牛市指数基金高估的时候，分批卖出获利。

4. 做好定投记录
在记录定投信息的时候， 主要需要记录的是： 定投 的时间、 定投的操作（买/卖）、定投买入或卖出的 品种、 定投买入或卖出的总金额、成交的基金份额数量、 买入或卖出的估值。可制作“定投记录表”