股票入门基础知识19：使用贴现现金流（DCF）计算公司估值

贴现现金流是一种 通过预测未来（通常为五到十年）能产生多少现金流，然后减去或从中扣除那段时期的平均资本成本，来估算公司公允价值的方法 ，被广泛使用。

使用免费的贴现现金流计算器

很多经纪商会提供免费的贴现现金流计算器，您可以用它来粗略计算估计值。

这种计算器可让您根据未来的增长前景和资本成本估算公司的市值（如按此估价）。

如果估算值低于公司当前的市值，您便可以得出结论：该公司的股价在当前水平上被高估，从而决定抛售股票。

但是估算值高于公司当前的市值，您便可以得出结论：该公司的股价被低估，因此决定买入。

谨慎运用

贴现现金流方法在分析师们给出股票买入/卖出建议时，被普遍使用。然而，它并不是没有缺陷。

最重要的是，计算中所用的几乎每个变量均基于对一切的估计和预测，包括未来的税率以及相同时期内可能执行的政府债券等其他投资。

如果计算时做出的估算有误，最终的结果可能会有偏差。

因此，应该谨慎地使用贴现现金流，并结合其他估值模型使用。

总结

到目前为止，您了解到了...

• 贴现现金流是一种通过预测未来能产生多少现金流来估算公司公允价值的方法，被广泛使用。
• …计算贴现现金流的公式很长，而且很复杂，本课程将不作讲解。很多经纪商会提供免费的贴现现金流计算器，您可以用它来粗略计算估计值。
• …如果根据未来增长前景估算出来的市值低于公司当前的市值，您便可以知道该公司的股价在当前水平上被高估，从而决定抛售股票。
• …要谨慎地使用，因为计算时所用的几乎全部变量都是基于估算和预测。