银行股的风险与相对价值

 

老股民声明：这里是深度套牢者抱团取暖的地方。由于我本人的失误，致使很多老朋友进入深度套牢的尴尬。所以，从去年十一月份开始，我只对因我而套进去的人及在这里的老朋友们说，和他人一概没关系，我的思维仅限于此。

老股民特别说明：本人以及这里的老朋友们满仓持有、深度套牢于银行股。我的所有涂鸦纯属自娱自乐与寻求心理安慰的结果。

考虑到大盘或有可能的假突破真下跌，考虑到银行股这几天的强势，银行股完全有可能短线快速下跌。新来的你千万不可据此买进操作，否则后果自负。

 

请想买进银行股的人士认真阅读以下银行股风险提示：

银行股未来的风险主要体现在以下几个方面：

1，                  短期的市场风险。虽然说银行股价值低估，但短期上涨太多。在股市有那么一句话，就本质来说，上涨是为了下跌，下跌是为了上涨。上涨是风险的积累，下跌是风险的释放或者说机遇的来临。根据的综合性判断，市场趋势今年就逆转的概率很小很小，也就是说，今年市场能走牛的概率几乎是没有。

2，                  大小非抛售风险。银行股是大小非的重灾区，在未来的两三年这个抛售压力始终存在。大小非这个东东就是个大散户，在股价上涨时卖出的动力不多，在股价下跌时会不顾一切的抛售。

3，                  周边市场带来的市场风险。要警惕欧美金融的第二波风暴，由于欧美国家提前消费现象比较严重，我一直担心的是欧美银行业的信用卡风险，这是个对于银行业实实在在的风险，其严重性高于以前的次级债风暴。在欧美国家经济下降，失业人口提高的情况下，信用卡风险不容忽视。另外还有金融业去杠杆化风险。不过，也有可能政府为了避免恐慌引起大规模金融恐慌，吸取次级债以前的金融风暴教训，有关方面可能会刻意掩盖信用卡风险。虽然说其欧美的信用卡风险不会直接冲击我国的银行业，但由此影响于实体经济而带来的银行业间接风险同样需要重视。何况还有着假如欧美地区银行股价大幅度下跌带来的兔死狐悲的联动作用的市场风险。

4，                  吃饭行情结束的风险。我把目前的上涨归结为吃饭行情即反弹行情，由于经济情况、证券市场的不确定性，吃饭行情随时会结束。吃饭行情的结束就意味着下跌的开始。

5，                 银行业绩连续下降的风险。由于不良贷款不可避免的增加，由于存贷利差的实质性下降，假如不考虑人为平滑的因素，未来两三年银行实质性经营业绩的下降难以避免。证券市场是充分宣泄人们预期的市场，虽然我的判断银行股创新低的概率很小很小，但在目前的股价上下跌并不是不可能。说实话，我对于这次金融风暴给我国经济发展带来的冲击力究竟有多大心中没谱。假如我国的经济发展恶化，经济活动持续萎缩，那么将引起银行业不良贷款的大幅度增加，这是个对于我国银行业实实在在的也是最大的风险。假如我国经济发展进入通货紧缩阶段，那么央行为了刺激经济而进行大幅度降息，从而进一步缩小利差，这是个实实在在影响着银行业经营业绩的不利因素，将进一步压缩银行业的获利空间。我想大家能明白，毛利率的下降意味着什么？

6，                 银行业资不抵债的风险。假如经济持续萎缩。那么银行业不良贷款会大幅度增加，那么不排除有个别银行会进入资不抵债的可能，就好比曾经的深发展，国有四大银行。假如真有银行进入资不抵债需要政府救助的阶段，那么就不排除股价的创新低。

7，                 中美两国大打贸易战的风险。假如中美两国打起贸易战，那么对于我们的出口企业将是严重的伤害，同样的会引起银行业的不良贷款大幅度发生。

8，                 房地产持续低迷的风险。那么不仅仅是房地产行业的坏账会提高，而且由于房地产的产业链很长，其他的制造业难以避免相对困难。

9，                 风险控制能力的风险。银行经营风险的行业，是利用杠杆来赚钱而且微利的行业，其风险控制能力的风险不容忽视，稍一不慎，银行的净资产会灰飞烟灭。要特别注意领导人的60岁现象。这个“60岁”现象有两个方面，一个是想捞一把的风险，一个是想风光一下的风险。

10，             由于英美经济或有可能的长期萧条，要注意其利用战争这个极端手段来解决这个问题。假如其挑起台海摩擦、南海风波乃至世界大战，对于我们的股市绝对不是什么好信息。

 

 

呵呵，今天就说四句话，上一次说的是这四家银行股在短期内的内在价值，今天我就说中期（一年）的比较价值。

就这四家（浦发、民生、招商与兴业）银行股之间来说，目前的比较价值基本合理，已回归正常的比较价值。

就这四家银行股对比整个银行股来说，目前大概低估20%-30%左右。

就这四家银行股对比我所关心的标的（曾经公开过）来说，目前大概低估20%-100%左右。意味着未来我将有机会进行适当的行业配置。

就这四家银行股对比整个市场来说，目前大概低估100%左右。

注：这个比较价值随着市场价格的变化，随着企业经营状态的变化，我不断的在进行调整，因为这是我的工作。

 

对了，再说一句话：对于在这里的很多人来说，目前折价交易的封闭式基金是比较好的选择，就因为还没有形成自己的赚钱模式或者说操作系统或者说自我判断能力，你凭什么赚钱呢？那么交给专业人士去操作是个不错的选择，更何况目前是折价交易。

 

另：昨天的那个股偐“该涨不涨，理应看跌”被事实所证明无效。

这几天说了两个股偐，一个有效，一个无效，正好证明了历史经验与技术分析50%准确率的事实。所以，还是内在价值比较靠得住。