蓝字 先生――又一个高手留言了,不可多得的好文章,愿意思考的朋友们就品味一下 蓝字 先生的文章吧。在这二天的帖子里,还有很多高手的妙语警句,因没时间,我就不一一摘录了,我会在适当的时候摘出来给大家分享,望留言的朋友们理解。
我出去了, 5 月 1 日 回家。
对了,核潜艇,为了朋友们的交流,到了该开新窗口的时候你就麻烦一下。
愿大家多多赚钱,投资快乐!
另: 和红字 先生说一句话:希望你能学会尊重人好吗?一个人,如果你想让人尊重你,首先你得尊重他人。
(第62楼)回复:几个值得思考的问题
老股民思考的问题很有深度. 这也是我经常想的一些问题.
首先,中国的经济腾飞受益于改革开放,融入了世界经济的大的体系当中, 在最开始是劳动力最便宜, 具有比较优势,纺织和玩具等轻工产品占据了国际市场较大份额.
第二点比其他民族有竞争力的是重视基础教育, 所以中国的理工人才储备很多,价格便宜,这也导致国外的跨国公司研发机构,纷纷到中国开设研究中心,迅速提高了各行业的竞争力.所以现在高科技行业由于高素质人才的支撑, 也发展得很蓬勃.
第三点,中国的经济思路对头, 过去我们常讲传帮带, 现在体现在改革上就是,想分享中国巨大市场的蛋糕,就必须引进新技术, 而且造成了欧美,日本竞相竞争的格局,但是没有人可以得到绝对控制权, 对国有银行的提高采取和国外优质银行结盟海外战略合作伙伴关系, 配对,将直接导致中国银行水平的提高.都是这一思路的延伸.
但是令人忧虑的事情还是很多.目前中国的快速增长, 是因为中国经济要素确实被低估了, 或者说从投资角度看, 美国是高估了, 相同的能力, 依靠国际金融体系的不完善,来享受,负债的生活是不能长久的. 所以美元在向下寻求定位, 而中国在向上,长期的稳定平衡点,还远远没有达到, 未来做好经济剧烈动荡的准备.
不过从长远看,2005年的股权分置改革是政治改革的先行指标. 中国央企在向500强进军的同时,也会成为寡头垄断企业, 有些问题,我也很难想明白, 政策的倾斜使得中国国有企业有国际竞争力,这是对的, 但是长期的一个悖论是, 人民为企业的成长付出很多,当然,在许多央企变成庞然大兽的时候, 赚取高额利润的时候, 人民的利益如何监管.说到底, 老百姓可不敢设想中国石化有我一份的. 这个蛋糕越来越大, 中国面临的问题越来越大,中国公民在享受地铁, 城建,高铁等各种巨额投资改善基础建设的同时, GDP增长的同时, 无法理解的是, 经济在高速发展,为何我房子也买不起,看病也看不起,读书也读不起, 寡头经济在分享中国的盛筵,
(第36楼)回复:后来居先生说股市
谢谢老股民先生的鼓励,我写了一些想法,供大家讨论,不成熟的地方,还请指正
目前的现状;
巨额外汇储备增加→人民币汇率升值→中国的地产价格攀升→地产上市公司估值上升→持有地产股权的银行,保险资产升值→银行贷款投放的增加→社会固定资产投入增加→经济过热
自 2005年 7月 21日起 ,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。中国股票市场则从2006年的 8月 8日起 ,从1530点涨起九个月时间涨到了3600点,目前,人民币继续稳步升值,而股市也叠创新高。我们定义这轮牛市是由于人民币汇率升值,引发的价值重估行情,所以,很明显,地产和银行是两个龙头板块,这轮牛市的灵魂,因为从汇率升值的过程中是最大,最直接的受益者。数据也表明,地产指数和金融指数的涨幅是惊人的。国外热钱涌入中国的根本原因是中国目前的汇率具有结构性缺陷,明显低估,你无论做日经指数,还是英镑等其他货币,在国际外汇市场都是可以买空卖空的,存在博弈,非常准确的判断中短期趋势是困难的,存在投资风险,但是,中国的汇率是单向升值的,你只要有渠道进入中国市场,对于资金是毫无风险,而且充满了暴利的机会,这导致了追逐利润的资本的极大热情。
目前,中国的房地产价格,已经上升到普通老百姓无法承受的地步,在世界范围内也是高的。这是一种热钱推动的泡沫,国外的资本赌的是人民币汇率的持续升值,至于,地产价格上升到亚洲最贵,甚至超过欧洲,中国人民买不起房子,这并不是他们所要关心的。因为这种资本从本质上是投机资本,他是来兴风作浪的,汇率是8.11进来的资本,在7.72时,他们就赚了,那到7.50, 7.00, 呢,既然从趋势上看,这是必然的,那么热钱的涌入也是必然的。所以,汇率引发的价值重估行情将导致,股市,地产市场的双重火暴,而这正是政府所不愿看到的,特别是地产市场,直接影响到人民的安居乐业,容易引发社会矛盾和不安定因素。所以现在的股市相当安全,股票市场的资金外资还是占少数,在人民币继续升值的基础上,向下的空间几乎没有,在大的层面上,往下跌,引发开基的赎回,增加了流动性,而储蓄利率在负数的情况下,股市有风险,那就进入地产市场,推高楼市,更加不容易调控,所以未来主要是扩大融资,消化资金,稳步向上为主。管理层对股市的涨是没意见的,但是对疯狂投机是不满的,在看的见的不久,必将对st,s 股的监管提高力度。目前的市场使得价值投资者毫无优势可言,越是烂公司涨得越凶,泥沙具下。这对引导理性投资,显然是不利的。大大降低了资金配置效率,增加了赌博倾向。
不过,请大家记住一点,时刻牢记一点,我国的国有资产是神圣不可侵犯的,是绝对不允许有丝毫流失的,只有更好的保值增值,才能保住头上这顶乌纱帽,那么,允许流失,不会有丝毫政治风险的资产就是个人资产了,你的储蓄被股市吞噬了,除了你的老婆,亲人的哭泣,对现实起不了任何作用。我们是一盘散沙,而管理层早就提醒我们股市有风险,入市需谨慎,这是合法的抢劫,下一次到来的时间不会太久了。我无法理解的是既然政府口口声声关爱投资者,那中国人寿,中信银行,可预见的将来若干蓝筹公司发行市盈率,为何定这么高,还美其名曰,市场化定价,确实,我们别无选择。但这是在为未来的暴跌和大非解禁收获果实,埋下种子。即使将来股票暴跌,国有资产也会安然无忧的,因为一元钱的投入享受着100元的溢价的时候,跌到30元,怕吗,不怕不怕啦,国有企业神经比较大,基金怕吗,不怕不怕啦,管理的是别人的钱。基金神经比较大。我一直认为,中国股市的泡沫的主要制造者是政府,但是推卸责任给投资者,并且要教育投资者。中国地产的泡沫制造者是各级政府,但把责任推卸给房地产开发商。这是不公道的。
现在的股市,看似危险,指数已经这么高了,事实上太安全了,因为人民币还在一分,两分的创新高,属于缓慢爬升,如果有天脱离上升轨道开始暴涨呢一角,两角的涨呢,7.20,7.05的涨呢?股市会怎么样呢?总有一天,汇率会达到一个相对合理的区域,也就是说,到这里以后,汇率不低估了,而地产价格,和指数位置也已经到了相当高的位置,首先是外资开始撤出,他们进来就是为了获利的,高位抛出中国的地产物业。我从来不怀疑本国的投机者的敏感度,外资抛,他们也会抛,做空地产和做空股市是一样,谁走得慢谁买单。然后是紧随外资的港资,受外资影响很深的基金经理。下跌找不到买盘,所以是无量空跌,地产上市公司的收益开始下降,出现烂帐,烂尾楼,交叉拥有地产的银行类,保险类上市公司估值的资产大幅度缩水,越跌,市应盈率越高。基金开始暴跌,股民,基民开始抖机灵,抢反弹。最后葬身股市,当金融寡头,产业寡头和政治结盟,不管你过去赚多少钱,只要你不离开市场,也只是寡头暂时寄放在你那儿的,将来连本带利要归还的,还是高利贷,因为我们对2006年的行情印象太深刻了,使我们舍不得须臾,离开这个市场。真到那一步,我称之为绑架国民储蓄计划,那个时候,十三亿中国人民都无法独善其身了,有苦难言了。因为你是国有银行的股东,你是地产上市公司的股东,你是央企上市公司的股东,你是基金的股东,你在享受收益的同时也要承担风险,这叫愿赌服输。国有企业的金融风险完成了大转移,当然他们是不会忘记高位减持自己的股票的,也不会少给自己股权激励的。虽然有些很不厚道,但是请相信我,他们一定会这么做,坑害小股东和散户,是他们一贯的优良传统。
地产价格的暴跌 → 地产上市公司股价暴跌 → 交叉持有地产股权的银行,保险,相关上市公司股价暴跌,→持有地产,银行,保险的基金净值暴跌→持有基金股票的投资者市值暴跌→引发抛售股票基金赎回浪潮。
这是大气候,大环境造成的,目光看远点,还有黄金十年呢,于是股票从几十元拿到几元,在猜测主力成本和解套中度过一个个不眠之夜。本质上如果不提高竞争力,提高股东的投资回报率,那么这黄金十年是寡头经济洗劫国民财富的十年,如果没有足够的成长性,而想享受十年的牛市的增长,我们不得不说,这种想法是幼稚而且是有害的。老股民的投资理念的优势是在未来,在暴跌的过程中,因为他懂得正确的估值,但即使这样,也要留心鞍钢的大股东在出啥牌,而现在却是最尴尬的时期,成批成批的垃圾千金正在欢庆它们的盛大节日。净资产为负数的公司,债权人完全可以通过豁免债务来为它们创造高收益,因为你今天豁免,业绩和股价明天就会乘上直升飞机,到时豁免的坏账不是全收回了吗(更别说知情者还可提前建仓)?以前只说国企控股银行才会豁免债务,如今看来民企控股也行,说到底,赚钱是大道理。阿猫阿狗的涨幅都要超过有成长性的具有竞争力的蓝筹公司。但是他们的暴跌只是时间问题,有竞争力的蓝筹公司成长是需要时间的。
新的轮回会开始的,而在那背后窃笑的是金融寡头及其眷属,美元汇率虽然在暴跌,但是全球硬通货,你难道认为他们是中国人,就不会将人民币,换成美圆,换成欧元,变成极为壮大的基金在国际舞台上开始登台亮相吗?只要能产生收益率的市场和地方就是资本的天堂。目前有引力的是中国,但是几年后就不一定了,资本的撤离也是决不容情的。所以直接吸引外资的增长率也是重要指标,这个指标下降,意味中国的投资地区竞争力排名在下降,是资本撤出的先行指标。还有一个是香港的A股指数基金,有50家中国蓝筹组成,这代表着国外的理性估值,有参考作用
也许是我的心理有些阴暗,但是中国未来的希望在产业的竞争力上,特别是国际竞争力上,在主营业务上,在毛利率上,而不是交叉持有升值的股权来调高每股收益上。多些鞍钢,招商,万科,万华这样的公司,未来的希望在创新,在改革,在完善,而不是在忽悠,在啥岁宝热电上,也不是在投资几十万元只给你分红几千元的假蓝筹身上。长期持有的代价是低于银行利率的,配称为蓝筹公司吗?高抛低吸就这么好玩吗?这样的市场是令人辛酸的,将来你的赢利是建立在其他中国兄弟姐妹的眼泪上的,而不是公司本身的成长带给你的,这样的公司会有希望吗?当然我们习惯的没心没肺的喜笑颜开,把这获利当作是能力四处炫耀。本质上,我们和金融寡头是一脉相承的。
如果出现下列措施,我视为利好。
第一, 以严厉的措施抑制地产价格,因为这是核心,抑制失败,必然导致泡沫的积聚 扩大,破裂,后果严重。引发连锁反应。(目前政府很重视,力度也不小,)
第二, 重新设定st,s股的资产重组的门槛,降低流动性,经常停牌,提示风险,降低疯狂投机。要正确引导。
第三, 降低新股发行的市盈率,如果继续象国寿一样,制造泡沫,管理层就是金融寡头的代理者,当成利空。
第四, 在报纸杂志上,电视上,宣传价值投资的重要性,理性投资的观念。比如太钢的成长等等
第五, 加强立法监督,舆论监督,暴光基金黑幕,财经主流报纸头版头条讲股市暴涨暴跌的危害。
第六, 加强上市公司制度建设完善,会计制度的调整,非经常性收益的监督和公告,定向增发的管理。
第七, 启动银行,地产,绩优蓝筹行情,打压题材股,进行结构性调整
目前迅速冲到5000点然后派发,不符合金融寡头的中长期利益,所以缓慢爬升震荡是主流,在此期间依然看好地产,金融,消费,钢铁类板块的空间,泡沫一旦起来,就会比大多数人估计的大,持续的时间也会比大多数人所估计的长。
历史就这样捉弄人的。信不信由你。这就像一个钟摆,从3点到9点,合理位置是6点。现在摆过了6点,但你无法阻止它摆动到9点。产生泡沫的核心因素还是流动性过剩,钱太多。今年还会加息,股指期货也会出来,但是现在
就想做空股市,谁先做空,谁先死的很难看,因为这不符合中国金融寡头们的核心利益。中国的储蓄率实在太高了。
黄金十年的诱惑,分享中国企业增长的诱惑,投资中国的热情。会把储蓄赶到股市中。把国有企业的经营风险,一古脑转让给人民,刀口舔蜜,能够拒绝这样诱惑的人,千中无一,没有资产的人在出卖劳力,但凡有点钱都觉得比别人聪明,可以在股市抢钱。现在是好的,但愿他们将来能全身而退。人性的弱点允许他们退出来吗?国家在高市盈率发行的时候,已经吃定我们了,我们的错觉使我们自我感觉良好。我们在被损害的时候,法律在哪里?可以重点关注资本行业的立法了,总有一部分人是中国的脊梁。中国的明天还是灿烂的。但并非现在就望得到(结束)
第59楼)回复: 后来居 先生说股市
枕水人家:谢谢关注,我描述的是未来泡沫接近破灭的景象,而现在,才是泡沫初期,我们当然应该置身其中,大胆分享泡沫,这样的机会是很难得的,至少五十年难遇,因为,中国在国际分工体系中,是不可能经常性价值低估的,地产,金融重新估值才开始没多久,通过汇率升值,引发的价值的提升,比盖房子赚钱容易的多。所以地产,金融的衡量也许不是以,市盈率为标准了,而是以重估价值为标准,我个人,至少在2008年底之前,是不会看空的,同时,也要相信我们的政府,目前地产结构的大力调整,就是为了规避未来的风险。
基金同志们的收益,就要看他们与中国
核心金融寡头的关系亲密程度了,看不清老大的面目,真正的方向,是很难生存的。看看一季度没有减仓工商银行,万科地产,而是又加仓银行,地产的,这样的基金经理,或多或少在看到金融寡头的真面目了,比如南方高增和南方绩优,他们是我们间接了解寡头朋友的指南针,哪位朋友,可以帮我收集这两个基金的履历材料,特别是有无在政府政策体制改革部门工作的经历。(我以后就叫 蓝字 先生吧)