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避险为首 关注周下半段

一、市场策略观点

u 近期行情的主要矛盾。行情的下跌是有原因的，证监会监管态度变化、权威人士政策定调是下跌的导火索，叠加此前信用风险加剧、大股东减持、解禁高峰来临等因素，导致了市场风险偏好明显下降。

u 未来仍然面临考验，主要体现在三方面。1.经济短周期回暖预期在下降，2.证监会周末针对跨界定增传言做出回应，3.股市微观资金压力加大。

u 大盘仍处于风险释放阶段：考虑到存量博弈，估值修正，政策面转向变化，风险偏好下降等因素，目前仍处于空方力量释放阶段，大盘处于阶段性调整，以低迷震荡为主。当前操作上需谨慎，存量博弈市赚钱不易，宁愿错过也不要做错，弱市要耐得住寂寞，稳定的赚钱中期机会还需要等待。

二、行研信息·他山之石

u 医药行业：避险情绪提升，医药行业防御特性凸显；

u 华策影视（300133）：携手知名纪录片制作者、完善VR 生态链布局；

u 万润股份(002643)：OLED中间体龙头，环保材料产能释放加速业绩增长。

三、精彩财经信息

u 再融资及并购重组 政策无变化；

u 360私有化加速推进 两大平台完成增资；

u 首届国家级电竞嘉年华启动 行业持续爆发。

四、热点前瞻—一周事件驱动

五、一周市场资金流向

u 资金流入：银行、保险和工艺商品； 

u 资金流出：电子信息、电子元件、化工行业、医药行业和机械行业。

六、融资融券：两融余额跌破8500亿，融资买入额回升。