《经济机器是怎样运行的》笔记（一）

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《原则》的作者瑞$\cdot$达利欧制作的一个短篇，描述经济机器的运作机理，对于每个人来讲，这，应是基础知识。

经济，就像一部简单的机器那样运行，但是很多人不懂得这一点。

阶层的外在区别在哪里？

形式的不同！

所谓经济学家、金融学家把一些基本的概念、逻辑复杂化、独特化，以便显示自己层次的与众不同，无耻异常。（当然，并不怪他们，他们也是受众）

就如索罗斯所言：世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。

00:40 经济虽然看起来复杂，其实是以简单和机械的方式运行。经济由几个简单的零部件和无数次重复的简单交易组成。

00:50 这些交易，首先由人的天性驱动，因而形成三股主要的经济动力

1. 生产率的提高
2. 短期债务周期
3. 长期债务周期

三者首先要单独理解，然后彼此组合构建经济模型，用来观察社会运转。

01:20 交易：经济中最简单的部分。经济，不过是无数次交易的总和。

01:50 支出总额，是经济的驱动力。

02:10 所有的经济周期和动力都是交易造成的。

交易有买方、卖方构成。

买方付出货币或信用。
$$货币+信用=支出总额$$
支出总额是经济的驱动力。
$$\frac{支出总额}{产销总量}=价格$$
卖方提供商品、服务或金融资产。

**交易是经济机器的最基本零件。**所有的经济周期和动力都是交易造成的，所以，理解了交易，就理解了整个经济。

02:20 一个市场，由买卖同一种商品的买方和卖方构成。

小麦市场、股票市场、钢铁市场等等千百万种市场。

02:30 经济就是由所有市场内的全部交易构成。

02:40 把全部市场总支出和销量加在一起，就得到了了解经济运行的所有信息。

自下而上，了解每一个市场中的每一笔交易，就了解了整个经济运行机器。

02:50 个人、企业、银行、政府都在以上述方式从事交易。用货币、信用交换商品、服务、金融资产。

03:00 政府是最大的买方和卖方。政府有两个组成部分：

1. 中央政府：收税、花钱
2. 中央银行：控制经济中的货币、信贷（数量）

因为中央银行直接控制货币、信贷数量，因此不同于市场中的其他买方或卖方。央行在信贷流通中发挥重要作用。

央行通过两种方式来实现这种控制：

1. 影响利率
2. 发行货币

03:30 信贷：经济中最重要的组成部分

同样是人们最不了解的部分。之所以重要，是因为：信贷是经济中最大、最变幻莫测的部分。

信贷有两个主体：

1. 贷款人（买方）

贷款人希望自己的钱生出更多的钱。

2. 借款人（卖方）

借款人则希望购买当前负担不起的东西。房子、车子、开办企业。

信贷可以满足双方的需要。

信贷构成：

1. 本金

2. 利率

利率高，贷款昂贵，贷款减少。

04:30 信贷产生：借款人承诺偿还债务，贷款人相信这一承诺。

任何两个人都可以通过协定，平空产生信贷。

信贷看似简单，实则复杂。因为信贷还有个别名：债务。

04:42 信贷一旦产生，立即成为债务。

债务是贷款人的资产，是借款人的负债。

05:00 交易完成：借款人偿还本金+利息，则这些资产和负债将消失

贷款人向借款人出借本金，则信贷产生；借款人按期偿还本金外加额外利息，才实现交易的完成。

05:09 信贷之所以重要，因为其让借款人增加支出，而支出是经济的驱动力。

05:17 一个人的支出，是另一个人的收入。

一个人花一元，另一个人就赚一元；画的越多，另一个人就赚的越多。

某人收入增加，则信用度就会提高，贷款人就更愿意把钱借给他。

05:43 信用良好的借款人满足两个条件：

1. 偿还能力：收入/债务比率高
2. 抵押物：有价值、可出售资产

收入增加，借贷增加，增加支出—>另一个人收入增加，借贷增加—>不断循环

06:15 这一自我驱动的模式导致经济增长，也因此产生了经济周期。

要获得一样东西，必须付出某样东西，长期来看，能得到多少取决于能生产多少。

06:37 知识的积累会提高我们的生活水平，称之为生产率的提高。

善于创新和勤奋的人，比自满和懒惰的人更快的提高生产率。但是短期内比一定体现出来。

06:55 生产率在长期内最关键，信贷在短期内最重要。

因为生产率的提高不会剧烈波动，因此不是经济起伏的重要动力。

但是债务却是经济起伏的一个重要动力。因为可以通过借债让消费超过产出；但是还债时不得不让消费低于产出。

债务量的波动，有两大周期。

1. 5~8年
2. 75~100年

大部分人虽然能感受到波动，因为离波动太近，每天每周都身临其境，通常不认为是周期。

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2019-03-19 11:59:39写于上海