【天王星小课堂】第1讲 | 什么是私募基金？

私募基金是一个与“公募基金”相对的概念。公募基金是指向不特定投资者公开发行的基金，比如我们在支付宝上能看到的基金都是公募基金。公募基金投资门槛相对较低，大部分公众都可参与。

与公募基金不同，私募基金是面向特定投资人发行的基金。私募基金的合格投资者需要具有2年以上投资经历，具有一定风险识别能力和风险承担能力，且投资于单只私募基金的金额不低于100万元。具体来讲，合格投资者包括：

（一）净资产不低于1000万元的单位。

（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

根据投资标的的不同，国内一般将私募基金分为私募股权投资和私募证券投资。

• 私募股权投资基金，主要投资于具有高成长性的未上市企业，获取一定比例股份，通过公司首次公开发行股票（IPO）、兼并与收购（M&A）或管理层回购（MBO）等方式转让股权，获得企业价值提升的利润。
• 私募证券投资基金，主要投资于已上市证券，如股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及衍生品种，由中国证监会监管，服从中国证券投资基金业协会自律管理。

根据投资方式的不同，私募证券投资又可以分为主观投资和量化投资。

• 主观投资通过基金管理人对宏观经济、行业板块和企业状况的研究和判断，自上而下地精选个股。
• 量化投资则是基于大量数据，利用计算机并采用一定数学模型实践投资策略，自下而上地发现投资机会。

量化投资和主观投资具体有哪些方面差异呢？请关注下期【天王星小课堂】，带你探索投资宇宙。

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