本人统计学专业,本科和研究生期间零零碎碎的学了一些编程和金融知识。最近在做偏金融工程的事情,记录一下学习的心得,顺便给各位朋友避避坑。
1、alpha因子和beta因子介绍
首先来讲一下策略中的 α \alpha α和和 β \beta β的概念。威廉.夏普在1964年的论文中提出,金融资产的收益拆解成两部分。和市场一起波动的部分为beta收益,不和市场一起波动的部分为alpha收益。beta收益可以看作是一种相对被动的投资收益,也就是承担市场风险所带来的收益。被动型基金主要倚靠beta收益,主动型基金挣的是alpha收益。所以现在市场上大部分基金经理都在努力追求alpha收益。
举个例子,假如某只股票的 b e t a beta beta为2,则当大盘涨了1%时,这只股票会上涨2%,下跌亦如此。而 a l p h a alpha alpha则不受大盘的影响。由CAPM模型。
R i − R f = α + β ( R m − R f ) + ϵ i R_i - R_f = \alpha + \beta(R_m-R_f)+\epsilon_i Ri−Rf=α+