股指期货怎么锁定利润？

今天来聊聊股指期货套利，其实说白了，就是利用价格不合理的地方来赚钱，而且这种赚钱方式还比较“稳”。为啥呢？因为套利是在两个市场或者两个合约之间同时操作，不管市场怎么变，你都能锁定利润。

一、期货套利是什么？

期货套利就是利用期货市场的价格不合理来赚钱。根据操作的范围，期货套利可以分成两种：价差套利和期现套利。

1.价差套利

价差套利就是在期货市场内部找机会，利用不同合约之间的价差来赚钱。价差套利又可以分成三种：

跨期套利：在同一交易所，同一期货品种，不同交割月份的合约之间操作。比如，沪深300指数期货，4月合约和3月合约之间的价差不合理，就可以操作。

跨品种套利：不同品种的期货合约之间的价差不合理。比如，沪深300指数期货和上证50指数期货之间的价差。

跨市套利：在不同交易所的相同或相似品种合约之间操作。比如，在国内交易所和国外交易所的沪深300指数期货合约之间。

2.期现套利

期现套利就是在期货市场和现货市场之间找机会，利用期货价格和现货价格之间的不合理价差来赚钱。简单来说，就是同时在期货市场和现货市场反向操作，锁定利润。

二、股指期货跨期套利，同一品种不同月份的“剪刀差”

跨期套利是在同一交易所、同一期货品种、不同交割月份的合约之间操作。比如，沪深300指数期货，4月合约和3月合约之间的价差不合理，就可以操作。

举个例子

假设4月和3月沪深300指数期货的正常价差是100点。正常情况下，4月合约的价格应该比3月合约高100点。但是，有一天你发现实际价差变成了200点，4月合约比3月合约高了200点。这时候，你就可以操作了。

买入低估合约：买入3月合约（价格低估）。

卖出高估合约：卖出4月合约（价格高估）。

等价差回归正常（比如回到100点）的时候，你就可以平仓了，赚取中间的差价。

三、股指期货期现套利：期货和现货之间的“剪刀差”

期现套利是在期货市场和现货市场之间操作。当期货价格和现货价格之间的价差不合理时，就可以通过反向操作来赚钱。

举个例子

假设现在沪深300指数是3000点，而3个月后的期货合约价格是3500点。正常情况下，期货价格应该比现货价格高一些，但500点的价差可能被高估了。

正向套利：如果期货价格高于理论价格，你可以卖出期货合约，同时买入现货股票（或者对应的指数基金）。

反向套利：如果期货价格低于理论价格，你可以买入期货合约，同时卖出现货股票（或者对应的指数基金）。

具体操作

假设你认为500点的价差被高估了，你可以：

卖出期货合约：在期货市场以3500点卖出一份3个月后的期货合约。

买入现货股票：在股票市场按照沪深300指数中所包含的300个成分股的当前报价买进同样价值的股票或对应的指数基金。

3个月后，如果价差跌落到了200点，你就能赚取300点的利润。

不同情况下的结果

如果3个月后沪深300指数涨到了4000点：

期货市场：亏了500点（期货价格从3500点涨到了4000点）。

现货市场：赚了1000点（现货价格从3000点涨到了4000点）。

总结：盈亏相抵，净赚500点。

如果3个月后沪深300指数跌到了2500点：

期货市场：赚了1000点（期货价格从3500点跌到了2500点）。

现货市场：亏了500点（现货价格从3000点跌到了2500点）。

总结：盈亏相抵，净赚500点。

四、为啥期现套利被称为“无风险套利”？

期现套利被称为“无风险套利”，是因为你在期货市场和现货市场同时反向操作，不管市场怎么变，你都能锁定利润。即使市场单边行情变化很大，你也能通过两个市场的对冲来实现稳定的收益。

套利听起来简单，但实际操作中需要考虑很多因素，比如交易成本、市场波动等。如果你是新手，建议先多学习、多研究，等熟悉了再动手操作。

来源：衍生股指君