集萃药康在科创板挂牌：市值已蒸发16亿元，超过IPO募资金额

4月25日，江苏集萃药康生物科技股份有限公司（下称“药康生物”或“集萃药康”，SH:688046）在科创板上市。本次上市，集萃药康的发行价为22.53元/股，发行5000万股，募资总额为11.27亿元，市值达到92.37亿元。

 

贝多财经了解到，集萃药康在上市首日便跌破发行价。集萃药康于2022年4月25日以20.00元/股的价格开盘，跌幅达到11.23%。截至收盘，集萃药康报18.50元/股，跌幅为17.89%，总市值为75.85亿元，相对蒸发约16.52亿元，超过其IPO募资金额。

集萃药康成立于2017年，是一家专业从事实验动物小鼠模型的研发、生产、销售及相关技术服务的企业，总部位于南京，在江苏常州、四川成都、广东佛山以及北京大兴建有子公司或分支机构。

集萃药康表示，其主要基于实验动物创制策略与基因工程遗传修饰技术，为客户提供商品化小鼠模型销售、模型定制、定制繁育、功能药效分析等，满足生命科学基础研究和生物医药开发过程中的小鼠模型相关业务需求。

根据介绍，集萃药康最近一年小鼠模型销售数量约60万只，主要涉及可用于肿瘤药效研究的免疫缺陷小鼠、人源化小鼠以及糖尿病、动脉粥样硬化、老年痴呆等小鼠疾病模型，目前服务客户超过1000家。

根据Frost & Sullivan（弗若斯特沙利文）统计，2019年中国实验小鼠产品和服务市场规模为28亿元。其中，维通利华系Charles River中国子公司业务的收入为2.2亿元，市占比为7.7%，位居第一；集萃药康为1.9亿元，以6.7%的市占比位于第二。

2018年、2019年、2020年和2021年上半年，商品化小鼠模型销售业务分别为集萃药康贡献了3292.62万元、9526.84万元、1.53亿元及1.09亿元的收入，占总收入的比例分别为61.79%、49.88%、58.59%和61.54%。

招股书显示，集萃药康2018年、2019年和2020年的营收分别为5329.06万元、1.93亿元和2.62亿元；净利润分别为-603.55万元、3473.41万元和7643.35万元，扣非后净利润分别为1039.67万元、3372.52万元和6646.04万元。

2021年，集萃药康的营收为3.94亿元，同比增长50.35%；归属于母公司股东的净利润为1.25亿元，同比增长63.45%；扣非净利润为7756.03万元，同比增长16.70%。截至2021年12月31日，该公司的资产总额为10.54亿元，负债总额为2.69亿元。

据贝多财经了解，集萃药康2021年7-12月（下半年）的营收为2.15亿元，同比增长38.84%；归属于母公司股东的净利润为7858.61万元，同比增长93.61%；扣非后净利润为3929万元，同比下降9.25%。

2018年、2019年、2020年和2021年上半年，集萃药康的研发投入分别为1051.59万元、3030.50万元、4821.64万元和2366.32万元，占总收入的比例分别为19.73%、15.72%、18.41%和13.26%。

截至报告期末（2021年上半年），集萃药康拥有境内发明专利22项，其中形成主营业务收入的发明专利为17项。而据智慧芽数据显示，集萃药康共有72项专利申请信息，主要专注在构建方法、动物模型、人源化、小鼠模型、特异性等技术领域。

自2017年成立至今，集萃药康曾获得多轮融资，投资方包括鼎晖投资、云峰基金、红杉资本、高瓴资本等。本次上市前，鼎晖投资通过杭州鼎晖持股6.2696%，高瓴资本通过珠海荀恒持股3.4853%，红杉资本中国基金通过红杉安辰持股1.2750%。

相比之下，集萃药康实际控制人、董事长高翔通过南京老岩（持有集萃药康56.0603%的股份）以及南京溪岩（持有集萃药康0.6403%的股份）、南京谷岩（持有集萃药康0.3464%的股份）、南京星岩（持有集萃药康0.1944%的股份）间接合计持有集萃药康38.0497%的股份。

IPO后，南京老岩持股49.2237%，鼎晖投资持股6.2696%，高瓴资本持股3.0603%，红杉资本中国基金持股1.1196%。