包子笔记 - 投资是超级长跑

　　医药股我记忆中从来没买过，虽说有千种好处，对我来说一票就否决了，那就是不够便宜。

　　而且医药行业其实竞争很激烈，多少年以后，这个行业肯定存在，单未必是当年那些企业喽。

　　我要用较低风险博取较高收益，一段时间内，赚得少一些没关系，没跑赢指数也没关系。不出现大幅亏损是最重要的。

　　一旦出现较大亏损，会导致整体投资收益暴降。

　　比如我去年亏损11%看起来不多，今年盈利42%看起来不少，其实一算这两年才赚26%，年化收益12%而已。

　　举个例子，假设一个人10年投资下来，其中9年每年收益都是25%很高了，只有一年出现了较大亏损30%，那么总收益是1.25^9*0.7=5.21。

　　而另一个人呢，10年每年投资收益都是18%看起来比不过前一个人，其实总收益是1.18^10=5.23，还能略超前一个人收益。

　　投资是超级长跑，谨慎些总是好的。