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第8篇：宏观经济学的数据
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23. 一国收入的衡量(GDP，通胀)
gdp衡量总收入和总支出，总收入=总支出
某一既定时期，一个国家内生产的所有最终商品与服务的市场价值
GDP （生产总值）= 消费（商品，服务）
+ 投资（购买用于生产其他物品的物品，如设备，房子）
+ 政府购买 （政府的消费，包括工资，但不包括转移支付）
+ 净出口
封闭经济中：储蓄（总收入 - 消费 - 政府购买） = 投资
开放经济中：储蓄 = 投资 + 净出口
真实GDP：经过通胀矫正后的GDP，忽略价格变动的影响，只考虑生产的影响（通常用这个）
名义GDP：用当年价格评价经济中物品与服务的价值
GDP平减指数：相对于基年价格的现在物价水平
通货膨胀率：
GDP用于衡量经济福利的指标
24. 生活费用的衡量（CPI：消费物价指数）
衡量生活费用的变动，即保证生活水平不变，收入应该增加多少
比较不同时期的钱，要用物价指数来矫正通货膨胀的影响
工资，补贴都需要进行指数化调整
真实利率 = 名义利率 - 通货膨胀
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第9篇：长期中的真实经济
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25. 生产与增长
生产率：每单位劳动投入所生产物品和服务的数量，是生活水平的关键决定因素
决定因素：
- 人均物资资本
- 人均人力资本（教育）
- 人均自然资源
- 技术知识
经济增长与公共政策（人力与物质资本的投资）
- 储蓄与投资的均衡（物资资本的投资）
追赶效应：穷的国家发展更快 - 国外投资
- 教育（人力资本的投资）
- 产权和政治稳定（政治稳定，法制，才有经济稳定）
- 自由贸易
- 研究与开发
26. 储蓄，投资与金融体系
金融机构（金融市场，金融中介机构）
金融市场：债券市场（债务融资），股票市场（权益融资）
股票指数：计算一组股票价格平均数，可以作为未来经济状况的可能指标
金融中介机构：银行，共同基金（类似理财，信托，混合基金）
国民收入账户中的储蓄与投资
国民储蓄 = 国民投资 = 私人储蓄 + 公共储蓄（政府储蓄）
通过金融机构，使得等式左边的储蓄 = 等式右边的投资
个人储蓄 不等于 个人投资
可贷资金市场（真实利率影响，指私人可以贷款的资金市场）
名义利率 - 通货膨胀 = 真实利率
储蓄激励如减税，将增大供给，降低利率，增大投资
投资激励，利率上升，储蓄增加
政府通过财政赤字减少国民储蓄时，供给减少，利率增加，个人投资减少
衰退会导致财政赤字，债务/GDP 上升
27. 金融学的基本工具
时间：
现值，终值，贴现，复利
70规则：70/利率=钱翻倍需要的时间（单位年）
风险
由于边际效用递减，人们是风险厌恶者
所以有了保险，
多元化（鸡蛋不要放在一个篮子，能消除企业特有风险，不能消除市场风险），
资产评估
基本面分析（分析股票价值，是否高于价格）
方式
- 阅读公司年报
- 听分析师建议
- 买基金
有效市场假说
指数基金（按照既定的股票指数购买所有股票）的收益率高于共同基金（尽挑细选的股票）也说明了这一点
市场是非理性的，非理性因素影响资产价格
28. 失业
失业的确认
失业率，参工率（包括学生等非劳动人员）
实际上，区分失业者和非劳动力比较难，大多数失业短期的，但是既定时间内的大多数失业是长期的
短期失业一般由摩擦性失业导致
长期失业由结构性失业导致（劳动供给>需求）,一般由工资高于供需平衡时工资导致
寻找工作（摩擦性失业）
摩擦性失业不可避免
公布岗位信息，工人培训能减少失业
失业保险（加剧了失业），但不一定降低了社会经济福利
同时食品券，补助残疾人的社保，助学金（很多岗位不需要大学学历），失业补助等加大了失业
结构性失业的原因（工资过高）
最低工资法
工会（利用工人的市场势力）
效率工资（高工资会带来健康，低流动率，高素质能力，更努力的工人）
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第10篇：长期中的货币与物价
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29. 货币制度
货币的含义
货币的职能：交易媒介，计量单位，价值储藏，货币具有流动性
商品货币（货币本身具备价值，如黄金），用黄金作为货币，可以说经济在金本位下运行
法定货币
经济中流通的货币量称为货币存量，
公众手中持有的现金称为通货
联邦储备体系（美联储）
职责
- 确保银行正常运行
- 控制货币供给，对货币供给的决策称为货币政策
通过公开市场委员会的决议，美联储有权增加或减少美元供给（通过国债影响）
美联储主席是美国第二有影响力的人物
银行和货币供给
银行以准备金形式持有的所有存款，不影响货币供给
准备金率：准备金占总存款的比例，多的即借出去的贷款
法定准备金
超额准备金
银行只把部分存款作为准备金时，货币供给增加了，多的是银行借出去的贷款，但是增加货币供给并没有增加财富，贷款人多了钱，也承担了债务
货币乘数：一美元的准备金产生的货币量，是准备金率的倒数
银行创造的货币取决于准备金率
杠杆
杠杆率：总资产/资本，上图是1000/50 = 20
资本需要量：确保银行能偿还储户存款，监管者要求银行持有一定量资本
美联储控制货币的工具
影响准备金量：
- 公开市场买卖债券
- 对银行贷款（贴现率，银行向央行借款利率），改变贴现率
影响准备金率：
3. 改变法定准备金
4. 支付准备金利息
但是美联储控制不了
5. 家庭存款的货币
6. 银行的贷款量
部分准备金的制度使银行挤兑可能发生，但概率很小
看175
联邦基金利率：银行间贷款利率
30. 货币增长（会导致通货膨胀）
古典通货膨胀理论
物价上涨货币贬值
货币供给受美联储等货币政策影响，需求主要受物价影响（物价高，需要的钱多）
长期物价水平在货币供给和需求平衡的点
货币量决定了货币的价值，货币量增长导致通货膨胀
古典二分法
名义变量（按货币单位衡量）
真实变量（按照实物单位衡量），如经过通货膨胀调整后的真实工资和真实利率
货币中性：认为货币供给不影响真实变量
长期货币变动对真实变量无影响，短期有
货币流通速度
V=P（物价水平）*Y产量（真实GDP）/ M货币量（M2）
货币流通速度基本不变
所以增加货币供给必然导致通货膨胀
通货膨胀税
通货膨胀是超发货币引起的，那为什么还要超发呢？
其实这是政府变相的收税
费雪效应（长期中，名义利率和通货膨胀率相关）
名义利率=真实利率（受可贷资金的供求影响）+通货膨胀率（受货币量影响）
名义利率是根据预期的通货膨胀率进行调整的
费雪效应：长期中，提高货币增长率增加通胀，增高利率
通货膨胀的成本
购买力下降，但工资也在涨会抵消一部分或全部抵消
皮鞋成本：抵抗通胀花的时间与便利，高通胀皮鞋成本高
菜单成本：改变价格的成本，由于价格变化不能太频繁，会扭曲价格，造成浪费
降低储蓄的吸引力，因为通胀改变了真是税收负担（如对利息收税）
作为度量单位变化带来的坏影响
随机的财富再分配
扩张性货币政策
增大供给，引起通货膨胀
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第11篇：开放经济的宏观经济学
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31. 基本概念
净出口 = 贸易余额 = 资本净流出
资本净流出 = 购买国外的资产 - 外国购买本国的资产（直接投资和购买股票两种方式）
储蓄 = 国内投资 + 资本净流出
看31.1.5
国际交易价格：真实汇率和名义汇率
汇率指数：兑换多国的汇率的均值
名义汇率：正常的汇率
真实汇率：兑换另一国家商品与服务的比例（决定一国进出口，即哪个国家的商品便宜）
汇率下降利于出口（贬值利于出口）
汇率决定因素
购买力平价理论
名利汇率反应国家物价水平
32. 开放经济的宏观经济理论
可贷资金市场和外汇市场的供需
可贷资金市场（储蓄 = 国内投资 + 资本净流出）
储蓄 = 国内投资 + 国外投资（资本净流出）
可贷资金的供给是储蓄，需求是国内外投资，需求和供给受真实利率影响
外汇市场（资本净流出 = 净出口）
资本净流出 = 净出口
出口国存在贸易盈余，获得的外国通货，必然购买外国资产，导致资本流向国外
资本净流出，需要购买国外资产，兑换外币，供应本国货币
净出口，提供商品，外国需要兑换本国货币，需求
开放经济中的均衡
财政赤字的影响
财政赤字，提高利率，减少资本净流出，货币升值，汇率上升
贸易政策
贸易政策影响进出口，影响汇率，但是不影响真实利率，可贷资金市场不受影响，资本净流出没有变动
政治不稳定
资本外逃提高了真实利率，降低外汇价值
资本流出国一般是在外汇市场疲软，货币贬值，出口大
资本流入国一般在外汇市场坚挺，货币升值，进口多，贸易赤字
中国积累大量美国资产来使人民币贬值，利于出口
货币价值高，商品贵，价值低，商品便宜
商品好，国外人愿意购买，会导致货币强势
财政赤字严重也会导致货币强势
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第12篇：短期经济波动
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33. 总需求和总供给（坐标是物价和产量）
经济波动无规律不可预测
大多数宏观经济变量同时波动
产量减少，失业增加
解释短期经济波动
短期中，真实变量和名义变量高度相关，货币供给的变动可以使真实GDP背离长期趋势
总需求和总供给模型
总需求模型
GDP = 消费 + 投资 + 政府购买 + 净出口
物价降低的影响：
- 消费者更富有，刺激了消费品需求
- 利率降低（因为钱多了，钱的供给增多了），刺激了投资品需求
- 汇率降低，货币贬值，刺激了净出口需求
总需求曲线还会随着
向左移动：对未来的保障
向右移动：股市高涨，减税，加大投资，加大货币供给（降低利率），政府加大购买，净出口增加
总供给曲线（长期垂直，短期右上方倾斜）
长期中，生产力决定总供给，与物价无关
长期供给曲线移动原因：
- 劳动力
- 资本变更（物质资本，人力资本）
- 自然资源
- 技术知识
- 短期中预期物价水平上升（减少供给），使供给曲线左移
短期（受物价，通胀影响）
向上倾斜原因
- 粘性工资
- 粘性价格
经济波动的两个原因
总需求的移动（受利率影响）
总供给移动的影响（石油价格上升引起滞涨）
滞涨：产量减少同时物价上升
经济决策者可以通过手段控制总需求曲线解决滞涨，带来的结果是物价进一步上涨，产量没降低
34. 货币政策和财政政策对总需求的影响
货币政策如何影响总需求（通过调节利率发挥作用）
货币政策 通过财富效应，利率效应，汇率效应影响总需求
流动性偏好理论（利率使货币供需平衡）
利率长期影响可贷资金市场（储蓄与贷款的供需）
利率短期受货币政策影响
高物价引起高利率，降低商品与服务的需求
货币供给的变动（货币供给增加，降低利率，增大物品与服务需求量）
联邦基金利率（银行间对短期贷款的利率）
美联储也可通过控制联邦基金利率控制货币供给
当将联邦基金利率下调时，美联储的券商交易商会购买国债，增加货币供给
扩张性货币政策
利率降为0 + 通货膨胀 = 负的名义利率
央行与股票
股票高涨时，财富增加，刺激支出，增大了总需求
但是央行的目标是稳定需求，需求稳定意味着产量和物价水平稳定
所以股价大涨时，降低货币供给，提高利率，抑制股价上涨（1:股票的替代品债券价值高；2:高利率降低了对物品与服务的需求）
财政政策（政府支出，税收）如何影响总需求
政府购买的变动（乘数效应，挤出效应）
公式：乘数 = 1/（1-MPC），MPC（边际消费倾向），即额外收入中消费的占比
乘数效应在出口，股市高涨引起需求变化中一样起作用
挤出效应：财政扩张使利率上升，引起总需求减少
购买增加，税收减少，需求曲线右移
35. 通货膨胀和失业之间的短期权衡取舍
失业长期回归自然失业率，短期受通胀影响
失业率 = 自然失业率 - a（实际通货膨胀 - 预期通货膨胀）
菲利普斯曲线（短期，受总需求，总供给影响）
低失业意味着高需求，高需求意味着物价上涨，通货膨胀
扩大货币供给，减税，增大政府支出，高通胀，低失业
决策者只面临失业和通货膨胀的短期权衡取舍，长期中，更快速的扩大总需求导致更高的通货膨胀，失业并没有减少
菲利普斯曲线的移动：供给冲击的作用（滞涨，高通胀，高失业）
降低通货膨胀的代价
牺牲率：通胀降低1个百分点，需要减少的产量百分比
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第13篇：最后的思考
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36. 宏观经济政策的争议问题
货币政策和财政政策决策者应该试图稳定经济吗
正方应该：总需求减少是资源浪费，应该增大政府支出，减税，加大货币供给（通过改变利率实现）
反方不应该：货币及财政政策有时延，滞后性，经济在这段时间内变化很大，可能会起到反作用；经济有自我恢复的能力
政府反衰退应该增大支出还是减税（衰退是总需求不足）
正方：增大支出，因为减税的钱可能用于存储，对总需求没影响，减税也可能是暂时的，通过基建，地方援助，失业保障等
反方：应该减税，增加总需求，还提高了供给（减税给工人激励，因为赚钱多了，加大工作，增加就业）；同时增大支出意味着未来加税；同时支出往往意味着长久计划，时效低，快速决定可能会购买没什么公共价值的东西（建造无用的桥梁）；减税则分散了支出决策；
货币政策应该按规定制定还是相机抉择
正方：按规定，相机抉择会滥用职权，甚至影响总统竞选；同时相机决策引起的通过膨胀高于合意的水平；
反方：相机抉择，有灵活性，好的规则是什么不能达成一致，滥用职权影响竞选的问题也都是假想的不突出
通货膨胀目标化是两者之间的妥协
中央银行应该吧0通货膨胀作为目标吗
正方：通胀的皮鞋成本，菜单成本，价格变动加剧，税收负担加重，计价单位变动，财务再分配
反方：成本大，如牺牲率，物价膨胀同时收入也会膨胀；降低通胀要面临一个高失业低产量的时期，为未来的经济危机作为缓冲；经济上需要负的实际利率（高通胀大于名义利率来实现）来刺激经济，温和的通胀比靠高失业保证的低通胀更好
政府应该平衡预算吗
正方：赤字通过国债将债务转移给下一代（增加年轻一代的税收）；负的储蓄增加了利率和减少了投资，减少资本存量，降低了生产率
反方：在战争和衰退时赤字是必须的，需要刺激总需求；教育等虽然增加了负债，但后期收益巨大；可以财富再分配，降低贫富差距；赤字只要和GDP保持一定比例，增长也无妨
应该为了鼓励储蓄而修改税法吗
正方：储蓄率是未来长期经济繁荣的关键因素（高储蓄，高投资，未来的生产率提高），税法的继承税，税收收益征税降低了储蓄。退休金税收优惠账户和消费税增大了储蓄率
反方：增加了承受能力最弱的人的税收负担，使富人受益；可以通过直接减少赤字和加大富人税收加大储蓄，税法改变引起的私人储蓄的增加需要大于政府储蓄的减少
概念
储蓄：即国民储蓄，GDP - 消费 - 政府购买
高储蓄对未来的发展好
加息
看08-09年衰退 281
总需求，供给受什么影响
政府的财政政策针对当代，发行国债影响后代
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