一篇文章告诉你雪球期权是什么？

雪球是一种奇异期权中的产品，属于一种叫作“障碍期权”的结构化金融产品。在这个产品中，“障碍”即指设定了产品的上下限。当标的资产价格达到上限时，期权自动生效，这称为“敲出”；当标的资产价格达到下限时，期权自动失效，也称为“敲入”。

举例来说，假设雪球产品挂钩的是中证500指数，初始价格为103%。如果在一年后，指数涨到103%的话，雪球产品会自动生效，投资者获得一定收益。而如果在一年内，指数跌到80%的话，雪球产品会自动失效，投资者亏损。

以一个简单的比喻，就如同和老王打赌鸡蛋价格一样。如果鸡蛋价格在一年内涨到2.1元，你获得收益；如果跌到1.7元，你亏损；而在1.7元到2.1元之间徘徊，只要坚持到满一年，你也能获得收益。这种产品的收益和风险取决于挂钩标的的走势。

实际上，雪球产品更为复杂，但基本原理类似。挂钩标的通常是指数或股票，而敲入和敲出的价格则根据产品设计有所设定。收益率也可能根据标的资产的涨跌情况而调整。

雪球结构性收益凭证是非本金保证型产品，它给投资者提供了一定的缓冲空间，适应不同市场情况。然而，收益仍然取决于挂钩标的的未来走势，而投资者需要注意产品的观察频率和市场风险。在设计上，雪球产品可能存在对投资人不利的不对称之处，需要投资者谨慎评估。

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