对于刚开始接触期权的股票和期货投资者,期权T型报价盘面上的众多行权价往往让人感到困扰。在媒体渲染的高涨或暴跌行情中,是否选择越虚值的期权就能获得更大利润呢?
以下是投资期权的几个关键步骤:
1. 判断方向(Delta概念)
期权投资首先需要对标的资产的涨跌方向有一个大致的判断。涨的情况下,可以选择买入看涨期权或卖出看跌期权;跌的情况下,可以选择买入看跌期权或卖出看涨期权。
2. 判断速度(Gamma概念)
在对涨跌方向有初步判断后,需要分析涨跌的速度。如果标的资产即将进入主升浪或主跌浪,那么买入虚值期权可能优于买入实值期权。
3. 判断时间(Theta概念)
判断涨跌发生的时间对于期权交易至关重要。在相对较远的时间里发生的涨跌,可以卖出震荡区间上方的看涨期权和下方的看跌期权,从而收获时间上的利润。对于近期发生的小涨小跌,可以使用牛市价差或熊市价差策略。
4. 判断波动率(Gamma、Theta概念)
隐含波动率和历史波动率是需要区分的。当隐含波动率处于相对低位或预期大幅上升时,可以考虑做多波动率。在判断标的价格将大幅度变动但方向不确定时,可以选择买入跨式或宽跨式策略。
基于以上步骤判断出相应策略后,选择合约就变得直观了。离标的当前价格越远的行权价合约越虚值或实值,可以通过Delta的值或期权价格的高低来衡量。这使得选择合适的期权合约更为简便。
通过以上关键步骤,投资者可以更有针对性地选择期权合约,提高决策效率。
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