第三方支付的商业模式和作用原理

在全球范围内，不同国家和地区对第三方支付的定义和评价存在着一些差异。

美国在上世纪末将第三方支付服务视为非银行金融机构，并将其与货币转移业务联系起来。换句话说，美国认为第三方支付服务仍属于货币范畴。而相比之下，欧盟则通过行政命令，将第三方支付服务界定为商业银行货币和电子货币，并认定部分第三方支付机构存在电子货币风险，其中最典型的例子就是 PayPal。

十年前，央行权威发布了《非金融机构支付服务管理办法》，其中将第三方支付机构定义为处理交易双方货币服务的中介。泛指的第三方支付包括互联网支付、预付卡发行和银行卡收单等（见图1）。此类非金融支付机构的设立需经央行批准。如今，第三方支付服务发展迅速，已成为线上交易的核心方式和信用工具。

第三方支付最初的兴起是为了连接电子商务平台和商业银行，以更好地监管和保障交易的进行。传统的银行支付方式只允许单向资金传输，无法很好地保障交易双方，支付方式也比较单一。

第三方支付的出现和发展有效地弥补了这个问题，在一定程度上保护了交易双方的利益，推动了网络经济的发展，也成为银行支付的重要补充。

一、支付服务提供商的商业模式

提到第三方支付时，实际上这一机制源自美国的独立销售组织体系，主要用于ISO中小企业接受的管理和发展服务。

在九十年代中期，美国出现了第一个全球第三方支付公司，接着几年里陆续出现了其他支付公司。在众多公司中，毫无疑问PayPal表现最为突出，通过观察其发展历程，我们能够更清晰地了解北美第三方支付产业。

作为全球第三方支付的先驱者，对许多海外用户而言，PayPal 就是第三方支付的代表，因为它作为eBay 的支付系统而迅速发展壮大。

然而，在中国，由于特殊的国情，中国的发展受到了许多限制，主要被用作国际支付工具。

从某种程度上来说，正是那些不利条件阻碍了 PayPal 的快速拓展，为国内支付机构赢得了宝贵的生存和发展时间与空间。其中，最典型的是支付宝，其推出的“第三方担保交易”是业界首创，确保了买卖双方的货款安全，有效地预防了欺诈行为，也奠定了国内第三方支付之后的基本功能。

随着2003年支付宝的推出和淘宝的迅速发展，仅仅六年时间内，我国网络支付交易规模已接近0.58万亿元人民币。国内第三方支付市场蓬勃发展，拥有300多家各类电子支付企业，支付行业景气，可以说只要存在支付需求的行业，都会有第三方支付机构的存在。在市场需求与风险控制之间的博弈中，行业客户增加了许多支付模式和服务。

根据业务范围的不同，我们可以将支付机构大致分类为两种。第一种是平台型第三方支付机构，第二种是独立第三方支付机构。目前，移动支付领域的两大主要市场参与者，阿里系的支付宝和腾讯系的财付通均属于平台型第三方支付机构，几乎垄断了整个C端支付市场。

之所以被称为平台，是因为它们拥有天然的生态系统。无论是基于电商还是社交，这些平台都孵化了大量的个人用户，并在衣食住行等领域构建了扩展至金融和医疗等领域的生态系统，从而打造出自己的“生态王国”。尽管有超级国家队银联的加入，他们拥有足够的政策和资源，但仍无法撼动这两家巨头在市场上的地位。

平台型支付机构的主要业务是提供小额、高频的支付服务，主要收入来源是线上快捷支付和线下扫码支付。

然而，独立的第三方支付机构并没有天然的业务生态可依靠。它们主要专注于为垂直型行业客户提供服务。尽管B端支付并没有像C端支付那样受到广泛关注，但其单笔交易金额和总交易量远远超过C端支付市场。B端客户由于行业特性各异，因此服务难度更大，这使得它们成为独立的第三方支付机构之间竞争的战场。

B端支付覆盖了所有支付牌照所规定的业务范围，主要收入来源是线上账户支付和线下收款。平台型和独立第三方支付机构的最大不同在于：

支付平台公司提供了便捷的入口和环境，用户在熟悉的支付场景中自然地接受新的服务，通常不会因为支付方式的改变而改变支付习惯。

然而，尽管独立的第三方支付机构提供了具有很强功能性的支付服务，但从业务角度来看，它们的服务较为单一，并不能采用多元化服务来维系客户。这些机构的客户多为中小型企业，它们面临的生命周期具有不确定性。因此，一旦遇到支付服务或支付成本的变动，就可能影响业务的稳定性，导致客户选择其他支付供应商提供服务。

二、第三方支付的运作原理

过去，银行账户体系之间并不联通，即使在互联网快速发展的时代，我们仍无法在 A 银行网点存取 B 银行账户。中国银联可以说是我国第一个在银行垂直账户体系中提供横向应用服务的组织。它基于人民银行的小额支付系统开启了银行通兑的大门，使顾客能够在银行专用自助终端上轻松实现各银行间的无缝取款。

由于打破了银行账户垂直分割的结构，中国银联获得了巨大的核心竞争力。

随着中国银联在各家银行之间推出跨行服务，第三方支付机构也通过整合各银行账户来实现银行账户之间的互通。第三方支付机构的职能是通过建设一个公共平台，将许多小商家和银行连接起来，为商家、银行和消费者提供支付服务，并收取手续费。这种横向的价值体现了用户所享有的便利。

第三方支付机构之所以能够扩大规模，是因为其协助用户实现多家银行账户的绑定。借助第三方的综合支付，用户能够便捷、安全地管理多个账户的对接，无需登录各家银行的网银或亲自前往网点办理业务。目前，支付机构主要提供资金结算服务，我们很快将会看到，支付机构通过与国际卡组织合作，参与银行间的清算，与银联竞争人民币支付清算市场。

除了进行跨行资金结算外，网络技术、行业创新以及监督管理的有效推动，使得第三方支付机构的服务向更深层次发展。这一步步脚印逐渐构成了互联网金融坚实的基础。借助互联网特别是移动互联网，支付企业在过去的十多年中获得了传统金融业难以触及的长尾客户。通过第三方支付账户，他们能够将个性化、零散化的需求进行集中、梳理、整合，从而开拓了新的市场领域。

通过支付宝和微信等平台，用户可以在不受账户限制的情况下进行支付。与此同时，汇付天下、拉卡拉、联动优势、通联支付等独立第三方支付机构在保险、网上基金、航空客票、房地产、汽车等垂直行业应用方面取得重大突破。它们成功地利用了网络技术创新，开拓了新的市场领域和运营模式。

过去，第三方支付机构主要负责银行传统存贷汇业务中“汇”这一环节。随着支付账户的广泛使用和发展，这些机构逐渐具备了一定的金融特性。在过去十多年中，第三方支付机构建立了一个挂靠在银行体系下的客户账户系统。这些账户拥有大量资金，提供资金的充值、取款以及账户存管服务，并形成了类似于传统金融中的信用交易体系。

与此同时，这些支付机构持有大量用户交易数据，利用互联网大数据建立模型，研发新的信用和风险管理技术。多家支付机构尝试提供贷款和保理服务。也有一些开发了类似“余额宝”的产品，帮助商户将结算资金存入支付机构的账户并赚取利息。
这不仅方便了用户，还改变了封闭的银行账户，使其变得更加开放，从而最终实现了互联网金融的可能性。​

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