一鲸落，万物生

今天这一跌，终于把大盘最大的风险释放出来了。

最大的风险是，机构抱团股的高估值。

不要看大盘已经调整了一段时间，很多标的都腰斩，但真正的机构核心抱团股要么还没有腰斩，比如宁德时代、东方财富、迈瑞医疗，要么腰斩后估值还是相对业绩偏高，比如阳光电源、韦尔股份。

阳光电源早就该降估值了，迈瑞医疗也是，还有韦尔股份，加上宁德时代，他们分别是光伏、医疗、半导体、锂电池的龙头，也是机构抱团的赛道股。

经过最近的调整，有的接近合理估值，有的还偏高。

医药白酒估值自然还有点高，但是大盘的核心在于新能源，新能源的核心在于锂电池，锂电池的核心在于宁德时代。

就算没有最近的业绩报告和传言，按照此前的业绩预测增速，宁德估值也是偏高的。

只要新能源能稳下来，大盘就不会有大幅波动了。

近期新能源波动最大的就要数宁德时代了。

只因一则传言：宁德时代Q1业绩不到50亿。令宁德时代今天已一己之力，带崩了新能源和大盘。

Q1业绩不到50亿的原因，大概是碳酸锂涨价，但是电池涨价有滞后。

我早就说宁德时代的估值还要降，无论有没有这个Q1业绩的传闻。

因为估值高高在上，市场胆战心惊，总能找到点风吹草动，必然杯弓蛇影、望风而逃。

本周，锂电池板块早已不跟宁王了，比亚迪、亿纬锂能、赣锋锂业，最近一周基本没有跌幅了，但宁德时代狂跌15个点。

锂电池和锂矿多次上涨冲动，都被宁德时代和宁王带崩的大盘压了下来。

宁王从700终于到了400附近，动态市盈率也到了70左右，今年预期市盈率到了40-50左右，明年可能30-40PE。

就算增速比此前的机构预期低一点，这个估值已经可以和增速更低的一些医药龙头相比了，再往下，在机构眼里已经开始重新有吸引力了。

宁王可能在400左右波动，是个区域，极限位置估计在360左右，就是腰斩，理论上还有10%的下跌波动空间。但是不一定能到，因为机构下跌趋势会抢跑，有吸引力以后，上涨趋势也会抢跑。要是信心崩溃、持续赎回，那就没法说了，极端小概率事件。

光伏的估值也是有点高，阳光电源、固德威今天在跌停位置晃悠，趁这段时间可能还得杀一杀估值了，但是体量毕竟小，没有宁王的影响力。

这样看，宁王的股价即将安宁下来了，大盘也快稳下来了，一些成长股的性价比已经出来了，比如锂电池一些细分龙头今年预期市盈率在20+，甚至部分成长性不错的标的几年预期市盈率到10+了，更不用说锂矿了，几年的预期市盈率大多在10左右。

宁王将宁，大盘将稳，万事俱备，只欠东风：信心。

经济企稳恢复的信心一旦逆转，就是飞起的时候。

京北夜光（全网）于2022年4月20日

$宁德时代(SZ300750)$ $比亚迪(SZ002594)$ $阳光电源(SZ300274)$