内涵价值和偿付能力

1.内涵价值

           内涵价值多用于寿险公司估值。即分别计算公司净资产值和未来利润的现值，加总后得到的公司价值。针对寿险公司而言，内涵价值公式中的净资产值是公司现有净资产加上对外投资，反映属于当前股东拥有的、历史积累起来的公司价值。未来利润是指公司已经售出的保单预期未来产生的利润。内涵价值估值法的重要变量一是寿险公司的投资回报表现，二是未来保单的利润以及折现率。只要公司投资回报走高（比如因牛市火爆）或者保单未来利润增长，都会推动寿险公司的估值及股价表现。内涵价值是全球通行的计算寿险公司价值的估值方法，但只有专业研究人员才能正确计算，普通投资者只要能够把握寿险公司的投资表现，未来利润、新业务、利率的变动即可基本判断寿险公司股票的投资价值。

           未来某年度净利润 =  当年保费收入＋ 当年投资收入－ 当年保险给付 － 当年退保－ 当年佣金及费用支出 － 当年责任准备金的增加 － 利得税

　　   内含价值 =  净利润 －最低偿付能力额度的增加

        

            http://blog.eastmoney.com/muyutao/blog_140197303.html

 

2.偿付能力

            保险公司偿付能力是指保险公司偿还债务的能力，具体表现为保险公司是否有足够的资产来匹配其负债，特别是履行其给付保险金或赔款的义务

            可以分为最低偿付能力和实际偿付能力。

　　    最低偿付能力是保险公司必须满足的偿付能力要求，即由保险法规规定的保险公司在存续期间必须达到的保险公司认可资产与认可负债差额。

　　   实际偿付能力是指根据监管法规、会计准则调整后的认可资本，即认可资产减去认可负债的差额。保险公司的认可资产减去认可负债的差额必须大于保险法规规定的金额，否则保险公司即被认定为偿付能力不足。

            

            http://wiki.mbalib.com/wiki/%E4%BF%9D%E9%99%A9%E5%85%AC%E5%8F%B8%E5%81%BF%E4%BB%98%E8%83%BD%E5%8A%9B

 

            http://www.china.com.cn/policy/txt/2003-03/28/content_5302516.htm

           

            偿付能力是保险公司偿还债务的能力。保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本，确保偿付能力充足率不低于100%。

             偿付能力充足率 = 保险公司的实际资本 / 最低资本

             保险公司的实际资本，是指认可资产与认可负债的差额。

             保险公司的最低资本，是指根据监管机构的要求，保险公司为吸收 资产风险、承保风险等有关风险对偿付能力的不利影响而应当具有的资本数额。

            

             对偿付能力充足率小于100%的保险公司， 中国保监会可将该公司列为重点监管对象，根据具体情况采取以下监管措施：

            (一)对偿付能力充足率在70%以上的公司， 中国保监会可要求该公司提出整改方案并限期达到最低偿付能力额度要求，逾期未达到的，可对该公司采取要求增加资本金、责令办理 再保险、限制业务范围、限制向股东分红、限制固定资产购置、限制经营费用规模、限制增设分支机构等必要的监管措施，直至其达到最低偿付能力额度要求。

            (二)对偿付能力充足率在30%到70%之间的公司， 中国保监会除采取前款所列措施外，还可责令该公司拍卖不良资产、责令转让保险业务、限制 高级管理人员的薪酬水平和在职消费水平、限制公司的商业性广告、责令停止开展新业务以及采取中国保监会认为必要的其他措施。

           (三)对偿付能力充足率小于30%的公司，中国保监会除采取前两款所列措施外，还可根据《保险法》的规定对保险公司进行接管。