股市的这拨行情何时见顶？

看了网上的各种评论，股市当前的行情主要有两个因素，一是股权分置改革的完成和上市公司业绩暴增。06年报及07年第一季度报表基本是一片业绩增长的大好形势，销售收入、净利润增幅超过市场预期。二是流动性泛滥。贸易顺差以及人民币升值预期，基础货币投放量高居不下，央行不得不采用提高准备金率，加息等货币政策。虽然不直接针对股市，但调控的决心已见端倪。经过06年的大牛市行情，股市赚钱效应充斥全国，几乎达到了全民皆股的地步。从近几个月来的每日开户数量即可看出。

任何时候，市场总是存在多空双方的博弈。从各种媒体、网站等发布消息来看，基本是正反两种观点。一种是认为当前资金极其充裕，行情尚未结束，有“红五月”之说；另一种，认为当前市盈率已经超过50，直逼60的崩盘线（根据历史经验，达到60既有大幅回调的危险，比如当年日本、台湾），所以大幅回调随时发生。此乃“黑五月”之说。更有甚者，认为调整一来会迅速跌破3000点。

中国股市的非理性真是让人匪夷所思，先是10年来指数走势与GDP增长的严重背离，再是股市涨跌犹如过山车、玩蹦极。这样的市场该如何解读？照搬书籍上的各种理论和经济学的一些原理，好像难以解释。难道在高呼证券市场透明化的背景下，仍旧是机构主力的随意控盘和拉抬股价以及指数？只能走一步看一步，不知道5.1之后会是什么样的情形。