本文介绍了401k退休金计划的背景、性质和投资组合模型，强调了建立投资组合的重要性。401k是一种税收递延型企业年金，由雇主和雇员共同缴存，资金可投资于多种金融产品。文章以先锋基金的生命周期基金为例，展示了如何根据退休时间长短配置股票和债券的比例。建议投资者根据自身风险承受能力和投资知识，选择合适的投资工具，如指数基金、债券等，形成多元化投资组合，以实现资产增值并降低风险。
作者 | 杨丽敏
编辑 | Dave 董雯雪
视觉 | 任染
这是 「禾穗HERS女性商学院」的第 080 篇原创
401k计划产生的背景－－婴儿潮时期的人们所面临的退休难题
为什么大家开始关注退休问题？这是和婴儿潮时期的人们即将退休有关。婴儿潮顾名思义，就是婴儿出生的高峰期。美国的婴儿潮出现在二战后，即40年代末50年代初期，我国的第一次婴儿潮出现在60年代末到70年代初。
婴儿潮时期的人们退休，意味着大量的人即将退出劳动力市场。国家将面临社会保障及福利支出大幅增加的难题，于是每个人口老化国家都在积极应对婴儿潮时期人们的退休问题。美国上世纪80年代初期，401k退休金计划应运而生。
401K实际上是一种税收递延型的企业年金。美国养老金分为三个部分，一部分是国家层面的社会保险金，第二部分是企业的养老金计划，主要是401k这类税收递延型账户。第三部分是私人年金计划IRA账户。
401k计划投资组合：
401k计划是由雇主和雇员共同缴存的退休金账户。这也改变了之前全部由雇主承担养老金账户缴存的模式。
企业与个人所存入的退休金可以投资于股票、基金、年金保险、债券、专项定期存款等金融产品。个人客户可以选择风险等级以及投资类型。
由于401k在美国发展很快，资金大幅增加，于是也出现了很多专业运营401k资金的共同基金公司。其中，先锋是最大的一家共同基金公司，目前管理大约5万亿美元的资产。
为了简化个人客户选择投资产品的难度、减少他们的投资风险，共同基金公司也设计了很多的退休金投资组合，比如Life-Cycle Funds即生命周期基金，它是按照我们距离退休日的时间长短，也就是我们可投资的时间长短来设计的一个投资组合。我们今天就来看看401k计划一个简单的资产组合模型，我们可以参考这样的思路来建立自己的退休金账户的投资方案。
以下图是先锋基金公司的生命周期退休基金的资产配置模型。
从资产配置策略来看，距离退休时间越长，美国股票和海外
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