明日对策之硅谷银行

明日对策之2023-03-15
今天315，现在最热事件就是硅谷银行事件，3月9号开始，到现在也就三个交易日，现在热门的讨论，就是这件事到底是上一轮金融危机里面的雷曼兄弟，还是贝尔斯登。
但不管怎样，这个事件又揭开了一层面纱，就是加息对长债与短债的影响，会造成这么巨大的后果。

今天写这个，重点是分析美联储在3月21日的利率会议采取的动作讲如何影响接下去我们炒股的应对方案，各路专家们的分析满天飞，想听什么都有。
一周后，美联储无非有三种方案，加息0.5，加息0.25，和不加息。减息是不可能的，这不是候选方案。
在没有硅谷银行事件的前提下，加息动作怎样，只是表示美联储的加息周期还未结束，控制通货膨胀是加息的目的；现在发生了这个事件，如何动作，体现的就是美联储到底有没有其它阴谋或阳谋了。

这件事简单的说，就是急速加息导致短期利率高于长期利率，表现出来的则是长期债券跌幅远大于短期债券。看图：

长债：十年美债，高点140到低点110不到，跌去了21%

短债：二年美债，高点110到低点101，跌去了8%
首先我们要想明白一件事，存钱到银行，存一年的利率当然低于存三年的；借钱给别人，借五年的年化利息当然要高于借一年的，得考虑上货币贬值与流动性问题，对吧，这是常理。
现在不正常的就是美联储的急速加息导致长期利率低于短期利率，也就是稍微低，不是多夸张的事。但是反应到债券价格上，那就是惊心动魄的，就像上面的两张图，长债比短债多跌了13%，
这个硅谷银行是个商业银行，不是投资银行，它死就死在它用储户的存款，买了一大把长债，现金出现短缺的时候不得不卖出部分长债：卖了210亿，然后立即兑现亏损18亿，储户怕它出问题，挤兑，事件就这么开始了。看上面的第一张图，它卖出亏损不到10%，已经很不错了。

好了，那么我们要想的就是，美联储是通盘考虑后这么干的，还是没注意搞了一记乌龙球呢？如果是有意为之，那么接下来的加息应该毫不手软，0.5%；如果是乌龙球，那应该停止加息安慰一下市场；要是0.25%，相对中性，不好判断意图。

如果是有意为之，那我接下来的臆想可能是对的：
美国的印钞票规则是明确的，财政部发国债，美联储银钱买国债，财政部拿到钱去花，这个钱是m0；财政部发的国债不全是卖给美联储印钞票，它也卖给中国日本，回收美元。花钱很爽，所以美国欠债欠了三十万亿了，上两周拜登说计划十年减掉三万亿的负债，这个欠债说的就是美国国债。
从上面两张图，很容易看出减债的措施：发短债获得现金，回购跌的稀烂的长债消掉，我要是个奸商我肯定这么做了，而且还要让长债跌得更凶才好，回购的成本更低。至少赚10%吧？这么短债换长债，几千亿的债，说消掉就消掉了；等这轮加息潮结束，长短利差恢复正常，那时候长债价格上涨，短债价格下跌，再来一次长债置换短债，再赚几千亿美元，这简直美上天了。只要盘面控的住，这么玩真是爽歪歪。
顺便说一句，央妈前两个月卖了两千亿美债，该怎么看呢？如果没有要把美国搞死的一些列动作，那么就是卖在地板上了，典型的炒股韭菜，专门高买低卖的渣渣也就这水平了。最好是有一套组合拳，让老百姓开开眼。关于新闻解读是个很大的问题，历史事实反复的在告诉我们，让我们看得到听到得到的解读都是错的，远的不说，大家好好回想前几年发生的两件事：
1、中行原油宝事件发生那一阵子，原油价格到了可耻的低位，这时候新闻媒体说的是什么？
2、2020年前后，正式推出lpr的时候，要贷款人选择浮动lpr还是维持原固定利率（只给一次选择机会），那时候是不是满天飞的说负利率零利率是社会发展的方向？
减持美债对不对？挣钱就是对的，亏钱就是错的；如果亏钱是为了让对手趴下，那亏钱就是对的。

我最担心的当然就是下周加息0.5%，这表示美联储已经没时间了，阴谋变成阳谋，它只能在短时间内制造一次大型海啸，然后去做它的债务置换，全面收割韭菜。所以如果真的是0.5%，上一篇写的春节后计划得调整了，离场是最佳选择，个股逢高就走，黄金现金是最佳港湾；如果停止加息，0%，那最好，维持原计划，兔年是个好年景适合炒股票；如果0.25%，那不知道了，折中吧，配置多元点，股票仓位低一些，风险分散些总是好的。

以上，仅供参考，仅供参考，仅供参考。
2023年3月15日