深富策略：消费板块回暖 四季度有望迎来翻身仗

10月9日，国庆假期结束后的第一个交易日，A股市场迎来开门红。截至收盘，上证指数上涨0.67%，深成指上涨0.73%，创业板指微跌0.04%，两市成交额再次突破万亿元。

此外，结构性行情依然突出，以保险、农林牧渔、酿酒为代表的板块全天表现强势。

相关机构普遍认为，节前大消费板块就有所动作，只待国庆长假消费具体情况的验证。

统计数据显示，截至2021年9月30日，年初以来全市场消费主题基金平均下跌5.97%，多只规模较大的产品跌幅超过10%。不仅是消费主题基金，多只管理规模较大的全市场主动管理基金也出现显著回调。

随着近期消费板块的回暖，近一个月不少基金已经出现了净值回升，或有望在四季度迎来“翻身仗”。

站在当前时点，展望四季度及明年，从中长期角度看，大消费和医药行业到了长期布局的时点。

未来一段时间若经济增速仍表现出较大压力，流动性出现合理宽松，对股市及债市都会构成利好。而从估值角度看，A股总体估值处于中等偏上的水平，但结构性差异较大，前期新能源汽车、光伏等行业上涨较多，估值部分透支未来业绩增速，短期股价面临一定压力。而消费、医药等行业由于基数原因业绩增速放缓，股价调整也较为剧烈，给予了长期投资者较好的配置机会。