深富策略：降准落地 年初大概率有行情

市场强烈预期的“降准”在本周一晚间落地，利好消息刺激周二A股高开，随后仍然像周一那样习惯性走低，只是这回下档能见到不少承接盘，所以最终走势明显强于周一（虽然仍不太理想）。

　　截至收盘，上证综指微涨0.16%至3595.09点，其余股指以跌为主，深综指跌0.72%，创业板综指跌1.47%，科创50指数跌1.16%。

　　北上资金大量流入A股，净流入79.49亿元。港股表现也强，与之前走势判若两“人”，周二恒指大涨2.72%，恒生科技指数暴涨4.21%。

　　除准是个重磅消息，只是这是预期中的事，故短期内市场并不会有过度反应。降准最终能释放多少资金，不能简单看降准本身，还得看央行在续做逆回购或MLF方面缩量多少，这点同样也会稀释部分利好。按大多数情况看，后续MLF大概率会缩量续做，只是暂时弄不太清具体数额。

　　周二，消费与房地产股走势较强。地产及地产链上的个股（家电、建材、装修家居、汽车等）涨幅领先，这也反映了降准消息。

　　就降准来说，不管机构在诸如“MLF续做多少”等细节上有多少争论，降准在性质上是利好地产或其他高负债股的。另外，降准基本上也会对几乎所有重资产类的传统经济个股构成一些利好。就金融机构来说，即使资金总量没变，降准也能带来资金成本下降。而当金融机构资金成本下降时，就有了更多向地产企业在内的借贷者让利的空间。

　　当热点转向地产及传统经济类个股时，新经济类个股自然就会承压。以及芯片等科技类个股大多下跌。另外，部分锂电股近期消息面也有不少杂乱的不利因素，这些因素应该也会产生一些额外压力。

　　新的一年很快就要来临，按历史经验看，岁末年初市场仍可能有些小震荡，且来年春天会有比较大的概率会产生一波行情。流动性已转向宽松，这个迹象应该说已相当明显，投资者没有太多理由离场。