外汇交易的概念是什么 什么是对冲交易 所谓的货币对冲交易你又了解多少

什么是对冲交易

对冲交易，是一种理念。作为一种交易方式，它遵循“市场中性”原则，它是把一个具体的头寸视为金融向量，向量的方向为敞口，对冲交易就是通过不同方向的金融工具来做敞口的管理，通常是通过配对头寸来拟合敞口（套利）来实现风险敞口管理下的绝对收益。以寻找市场或商品间效率落差而形成的套利空间为主，通过两个或三个以上的交易，利用对冲机制控制风险，使市场风险最小化。比如以利用外汇进行对冲交易为例，在风险普遍偏高的情况下，交易者买入现货，做空股指期货，使其在高风险时不赔不赚，有效地化解了风险。当市场风险逐渐减弱、对冲走势明确时，迅速加大对冲持仓，抛出现货，获得收益(至少不会承担损失)。所以对冲交易是一种低风险、中高收益的交易方式。作为一种理念，对冲交易中的“对冲”本身就包含化解风险的思想，基于这种思想而进行的化解风险的操作都可以称为对冲交易。

对冲交易的概念

冲交易简单地解释就是盈亏相抵的交易。在“对冲”的英文“Hedge”词意中包含了避险、套期保值的含义。如果更完整地表达，对冲交易即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供应关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。

在市场经济中，可以做“对冲”的交易有很多种，在外汇市场中最适宜的还是外汇交易。首先是因为外汇交易采用保证金制度，同样规模的交易，只需投入较少的资金，这样同时做两笔交易成本增加不多。其次是对冲可以买空卖空，合约平仓的虚盘对冲和实盘对冲都可以做，完成交易的条件比较灵活，所以对冲交易也是在外汇这种金融工具诞生以后才得以较快发展。

什么是货币对冲

对冲在外汇市场中最为常见，重在避开单线买卖的风险。所谓单线买卖，就是看好某一种货币就做买空（或称揸仓），看淡某一种货币，就做沽空（空仓）。如果判断正确，所获利润自然多；但如果判断错误，损失亦会非常大。

所谓对冲，就是同一时间买入一外币，作买空。另外亦要沽出另外一种货币，即沽空。理论上，买空一种货币和沽空一种货币，要银码一样，才算是真正的对冲盘，否则两边大小不一样就做不到对冲的功能。

比如我用30块去进一箱可乐（-30元），顺手再用30块的价格去预售一箱果汁（+30元）。结果一个月过后，假如饮料（市场）真的涨价了（可乐涨幅高），果汁涨了30%（自贴9元买了赔）30×-0.3= -9。可乐涨了50%（较原价赚了15）30×0.5=15，那么我就能赚取中间差6元15-9=6.

但如果受到大环境影响，饮料跌了（可乐更坚挺）果汁跌了30%（现价21块）30×0.7=21，但我已经收了30块的（果汁）定金（相当于赚9块）30-21=9，可乐跌了10%（总价7块）-30×0.1=-3，我还是从中赚了6元差价9-3=6，这种通过牺牲一定的可能利润，来换取抵御部分风险的玩法叫做对冲。

这些货币对在历史上反向相似性为93~98%，即一对向上，另一对则向下，反之亦然，高达98%的时间都如此。在一个高杠杆的帐户里（高达 400:1 或 500:1），你可以挣到一年50%的利息。怎么挣？假设你帐号里有5000元，用10%的保证金去投资。如果收到的净年利率是1.25%，这1.25%的利息将被400倍的杠杆放大至50%每年。

而且，这个回报还没有包括低买高卖产生的高利润。

但是，一旦这种对冲的基础崩塌了，即“相似性”消失了，比如说相似性跌到了50%或者更低，那就是一场灾难。

一些人把“套利交易”称为无风险的策略。而另一些人却把它形容为火中取栗。但在理论上，它的风险确实是最小的。

上面我们说到利用货币的相似性来做两两对冲交易风险确实是最小，但是相似性如果跌到50%以下，那我们应该如何去解决上面的问题，提供知道货币相似性在变化，这样是不是一个更好的避险方法呢，为了解决对冲失较的问题，牛人团队开发全货币相似性监控系统，随时分析两个货币的相拟性进去对冲交易。

所谓对冲了结，就是交易者在期货市场建仓后，大多并不是通过交割（即交收现货）来结束交易，而是通过对冲了结。买入建仓后，可以通过卖出同一期货合约来解除履行责任；卖出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。对冲了结使投资者不必通过交割来结束期货交易，从而提高了期货市场的流动性

这样做的原因，是世界外汇市场都以美元做计算单位。所有外币的升跌都以美元作为相对的汇价。美元强，即外币弱；外币强，则美元弱。美元的升跌影响所有外币的升跌。所以，若看好一种货币，但要减低风险，就需要同时沽出一种看淡的货币。买入强势货币，沽出弱势货币，如果估计正确，美元弱，所买入的强势货币就会上升；即使估计错误，美元强，买入的货币也不会跌太多。沽空了的弱势货币却跌得重，做成蚀少赚多，整体来说仍可获利。