如何搭建普通人的自由现金流模型

本文致敬本杰明格雷厄姆和查理芒格

2022年迭代，目跑通的策略，国企、尽量低负债、持续的高ROE和高分红，有一定波动、周K级别挂反弹买入单、回落卖出单，并配合高位的止盈止损单，亏损时可缓一缓舒服最好

雷，高价发行的亏损科创、创业，高杠杆的民企，无脑打新策略已凉

不允许出现高位集中买入，低位集中卖出

高位，一定要挂止盈止损单，确保持仓保持盈利

可转债的清仓记录表示，如果不缺钱的话，低于130不妨拿一拿，没必要第一天就卖

大量、重复、持续的胜利，才是真正的胜利（大量的样本，证明成功不是靠小概率的运气；重复代表可复制，让普通人也能做到；持续，巴菲特希望投资的公司是永续的，企业的价值是其生命周期内的自由现金流折现，当然活得越久越好）

本模型为双因子模型，一个因子是积累本金，另一个因子是本金增值

0. 挑选出某领域最顶尖的书和人，自学、实践、输出教授，构建出自己的跨领域的可输出教授的知识体系

0.1 建立检查表，做决策之前检查是否满足标准，并记录决策以及结果，以便自我批判，迭代改进模型

1. 积累本金

1.1 没有背景的普通人，挑选钱多的赛道，比如程序员

1.2 《代码大全》《设计模式》，找编程领域经典的书，正确的重复正确的抄

2. A股市场的密码是打新、可转债

2.0 投资领域最经典的书是《聪明的投资者》，在看完巴菲特的老师的书《聪明的投资者》，和巴菲特合伙人的书《穷查理宝典》后，搭建了股债平衡模型，写了量化模型，偶尔还会踩坑交学费。我用过的量化网站有《优矿》、《果仁》等。

2.0.1 在《投资者的未来》一书中明确了投资标的是可生息的资产，所以黄金和现金不是投资标的

统计200年来美国的几大投资标的年化收益，股票7%（需包含退市股票排除幸运者偏差），房产6%，债券4～6%，货币基金2%，黄金贬值了50%以上，现金贬值了98%以上

2.0.2 我的投资策略的本质是：在可生息的资产中，不断的买入利率较高、看涨期权价值较高的标的，卖出利率较低的标的；同时，利用标的构建彩票池，坚持开奖；彩票池标的的选择以可持续的高ROE等指标为主

2.1 打新

2.1.1 家庭账户打新，策略出处《集思录》

2.1.2 科创和创业的权限必须开

2.1.3 单个账户尽量不要超过20沪20深，超过后收益率会逐渐下降，钱太多溢出了需考虑分仓，分仓方法有找亲戚和皮包公司两条路，一般找亲戚

2.1.4 打新底仓的筛选条件是，长期的可持续的高ROE、高股息高分红率，在PB出现低温时买入。负债率最好不要超过50%，如果非要买高杠杆企业，也要买央企国企爹比较牛逼的，加权融资利率，最好不要超过5.5%。王石说油条哥没有信用，指的就是加权融资利率。孙宏斌也说了，只有买的便宜才能卖的便宜，可惜孙和融创又快凉了。

2.1.5 2021年底打新神话破灭。应对策略为，通过集思录统计最近科创板和创业板破发概率，以及发行价对应的市盈率市净率和同行业的对比，来判断中签后是否弃购

2.1.6价格合理的质量好的东西和价格便宜的质量一般的东西，放在一起时，选前者，选前者，选前者

2.2 可转债

2.2.1 可转债打新

2.2.2 面值以下的双低可转债，策略出处《可转债魔法书》，溢价高于20%，或到期收益率低于理财收益，或有高收益的轮动标的时，或要低于现价强赎时，才考虑卖出

2.2.3 某些具有自由现金流的房子，本质就是一张无限期的可转债

2.3 从别人的失败中获得经验和反向因子

2.3.1 韭菜的亏损往往来源于高位集中买入

2.3.2 杠杆率的几道红线是30%，50%，80%，不要去踩自己无法承受的红线

3. 教授输出，请别人或者机器来执行策略，自己专注于输出教授和研究新策略

3.1 书、策略讲清楚。每一次交易前，讲清楚逻辑，检查逻辑

3.2 想办法搭建自动化交易策略，目前落地的效果较好的半自动化交易策略是，挑选出合理的标的，观察较近的周K线，周K底挂买入单，周K顶挂卖出单，把握已经发生的未来，微调策略

3.3 2021Q3至今，开始学习并熟练使用智能订单

利用券商提供的提醒设置关注股票的买入卖出范围，到达点位后会有中断提醒

利用智能订单进行交易买入使用反弹买入，卖出使用回落卖出+止盈止损，止盈止损逐步抬高止损价格能逐渐逼近最高价，

新股要多次设置止盈止损的止损价来逼近最高价

老朋友要利用提醒和智能订单，做好月K周K级别的波段

自由的衡量标准，每年的投资收益>净资产的4%，每年的消费<净资产的4%，负债率<30%，当然，对物质的欲望不能太强烈，多追求下自我实现、承担社会责任

地球上的财富来源于太阳长期无私的给予，财富的多少，取决于从太阳能量中分得的份额以及通过在自己脑子里挖矿创新增值的部分

投资人位于食物链的顶端，是终身职业，应一位老哥要求重新画了图

                            CTO     <->      CEO                        董事会

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首席架构师           技术VP <-> 事业部总经理       查理芒格格栅思维

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资深架构师 <-> 技术总监   <-> 产品技术总监        量化模型

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  架构师     <-> 技术经理                                        格雷厄姆入门

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          高级工程师                                                     老韭菜

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            工程师                                                            韭菜