指数增强策略的背后

工作之后，一有空闲的时间就想玩想休息，今天抽空写了篇关于指数增强的文章。

1. 什么是指数？

相信有过一段时间股票投资经验的朋友们都知道什么叫做指数，股票指数具体计算规则比较复杂，其涨跌的幅度主要是根据一些股票的涨跌幅度加权得到的。不同的指数涨跌是由不同的股票集合的涨跌加权计算得到的，而这个股票集也是会不断更新的。

A股市场常见的指数有上证指数、深证成指、沪深300和中证500等。不同指数所反应的也是不同的股票集，沪深300的涨跌反应了大市值股票的涨跌，而中证500的涨跌则反应了中小市值股票的涨跌。

2. 什么是指数增强？

指数增强，其不追求绝对收益，只追求相对收益。指数的长期涨跌影响因素复杂，其受到政策、经济等因素的影响。指数增强策略不考虑这些复杂因素对股票市场的影响，其追求相对指数的相对收益或叫超额收益。假设策略对标的指数是中证500，如果中证500涨了10个点，指增策略（指数增强策略）涨了20个点，那个超额收益为10个点。

目前量化指增策略越来越火，最近2年涌现了很多百亿量化私募。这些量化私募大部分的管理规模都在指数增强策略上。目前越来越多的私募开始募资做指增策略，主要也是看中了指增策略的市场。比如100亿的规模，光管理费就能收1个亿，如果业绩好的话算上策略盈利，一年也能赚5个亿以上，这5个亿大概50到100个人分。可见这部分的市场前景还是很大的，很多私募都想分一杯羹。

3. 指数增强的背后

下面主要讲的是量化私募的指数增强策略。不管什么策略，其往往都需要一个预测模型去估算赚钱的概率或所能得到的收益，机器学习模型可以预测赚钱的概率或未来的收益&