基金系统概述

基金

证券投资基金指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资

• 根据基金受益单位能否随时认购或赎回及转让方式的不同：开放型基金、封闭型基金
• 根据投资基金投资对象的不同：货币基金、债券基金、股票基金等

开放型基金

基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定。根据投资者的需求，随时向投资者出售基金，也可以应投资者的要求赎回发行在外的基金

封闭型基金

基金发行总额和发行期在设立时已确定，在发行完毕后，规定期限内发行总额固定不变的证券投资基金。封闭式基金的投资者在基金存续期间内不能向发行机构赎回基金份额，基金份额的变现必须通过证券交易场所上市交易

基金的生命周期

前期准备 

基金管理公司向证监会提交募集申请，一般在6个月内，由证监会作出核准与否的决定，在此阶段投资者并无任何行为

• 基金管理人：一般指基金管理公司
• 基金托管人：一般指商业银行
• 基金销售人：销售基金的自然人或法人
• 基金复制：也就是在投资理念和投资策略等方面复制市场上某只已经存在的业绩优秀的基金，以期取得与母本基金一样的投资业绩
• 基金资产配置：就是将基金的资产在现金、各类有价证券之间进行分配的过程。简单说就是基金将资金在股票、债券、银行存款等投资工具之间进行比例分配

募集期

新基金的募集申请被核准后，按照规定，基金管理人应在6个月内进入基金份额发售环节，募集期随之开始。新基金的募集期一般是1到3个月不等，最长不能超过3个月。新基金发售的份额有限，由基金销售人进行销售，基金托管人对资金进行管理，如提前募集完成，募集期可以就此结束。但多于既定规模的话，超过的部分不能被确认。如果没有达到既定规模，则该基金可能面临难产，最终无法成立，需要退还投资者认购资金和利息，利息按照同期的银行存款利息算

• 既定规模：
  • 封闭式基金：份额总额达到核准规模的80%以上，基金份额持有人人数达到200人以上
  • 开放式基金：满足募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币，基金份额持有人的人数不少于200人
• 认购：是指在开放式基金募集期间投资者申请购买基金的行为。基金在认购时，价格通常为1元每单位。各种手续费也比基金成立后再申购要优惠的很多。在基金募集期间，投资者可进行多次认购，但已申请的认购不能撤单。募集期间，投资者在 T 日的认购申请，T+2 日投资者可在销售商处查询初步确认结果

封闭期

首发新基金发行后，一般有三个月的封闭期，在封闭期内，基金公司不接受投资者的申购和赎回。基金管理人可将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排

• 基金资产净值：在某一时点上，基金总资产扣除总负债后的余额，代表了基金持有人的权益。其中，总资产指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等运营费
• 基金份额净值：即每一基金份额代表的基金资产的净值。基金份额净值＝基金资产净值／基金份额总数。其中基金份额总数是指某一时点上全体基金持有人持有的基金总份额。基金份额净值是开放式基金交易的基础，也是申购和赎回的依据
• 累计净值：累计净值＝基金份额净值＋基金累计每份派息金额。基金累计净值的高低表明这只基金历史上给持有人赚过多少钱，表明了基金的总体业绩水平，对选择基金具有参考意义 。

开放期

就是开放式基金封闭期满，投资者可以进行日常申购、赎回、转换、转托管等正常工作日

投资者行为

• 申购：投资者向基金管理人提出申请购买基金份额的行为。当日的申购申请可以在 15：00 以前撤销。 投资者一般于 T+2 日起可查询申购确认结果。申购会对应产生申购费，申购费率水平普遍在 1.8%以下。一般来说，基金的申购费用比例并不是固定不变的，而是随着申请金额的增加而递减
  • 内扣法：申购费用＝申购金额×申购费率，净申购金额＝申购金额－申购费用，申购份额＝净申购金额／当日基金份额净值
  • 外扣法：申购费用＝申购金额－净申购金额，净申购金额＝申购金额／ （1＋申购费率），申购份额＝净申购金额／申购当日基金份额净值
• 赎回：投资者通过基金销售机构申请将手中持有的基金份额变现的行为。当日的赎回申请可以在15:00 以前撤销。投资人的赎回申请成功以后，基金管理人通常将在 T＋7 日内支付赎回款项。赎回会对应产生赎回费，赎回费率以 0.5%居多。但在申购赎回时，因为价格都是依据当天收盘之后的基金单位净值为标准，所以我们在交易时,并不知道交易价格如何，这也就是所谓“未知价法”。
  • 赎回总额＝赎回当日份额净值×赎回份额
  • 赎回费＝赎回总额×赎回费率
  • 赎回金额＝赎回总额－赎回费

• 转换：基金转换是指投资者在持有本公司发行的任一开放式基金后，可直接自由转换到本公司管理的其它开放式基金，而不需要先赎回已持有的基金单位，再申购目标基金
• 转托管：投资者想把其持有的全部或部分基金份额从某一销售机构交易账户转出并转入其在另一销售机构交易账户

基金公司行为

• 拆分：所谓基金拆分是指在保持基金投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。基金拆分可以降低投资者对价格的敏感性，有利于基金持续营销
• 分红：基金收益的一部分提前以现金方式派发给持有人，这部分收益也就从基金净值中转移到现 金账户中。基金拆分可以降低投资者对价格的敏感性，有利于基金持续营销

清盘期

基金清盘主要是因为基金业绩较差，导致无法继续经营。基金管理人将基金资产全部变现，然后按照投资者持有份额将基金资产分配给投资者

基金系统

销售系统 

销售系统相当于TA系统伸到各个销售网点的触手，接收投资人的业务申请并发送给TA系统，申请包括账户开户、登记、认购、申购、基金转换、赎回等

• 客户号：客户在销售系统提交资料生产客户号
• 资金账号、交易账号：客户在销售系统提供银行卡资料，产生资金账号和交易账号
• 直销系统：基金公司自己的基金销售系统，只能销售该基金公司自己的基金产品，其他产品不能销售
• 代销系统：代销系统理论上可以销售市面上所有基金公司的基金产品。基金公司与多家基金公司签署相关的代销协议，并与其TA系统进行联通测试后，即可上线多类产品供投资者选择

TA系统

TA 全称叫Transfer Agent，也就是注册（过户）登记人，是负责基金投资人账户保管、交易记录保存、代理分红、投资人账户报告、登记基金份数等服务的机构

• 中登 TA 是注册登记、结算都在中国证券登记结算有限公司
  • 中登（上海）TA
  • 中登（深圳）TA
• 自建 TA 的份额注册登记、结算都在基金公司自己这边
• 基金账号：也就是注册登记人为基金投资人设立的基金账户，用于记录和保存持有人的基金单位 份数。TA 账户与投资者的身份证件一一对应，它是帮助基金公司识别客户的，它包括户名， 证件号码等