P2P违约预测（4）

P2P模式发展现状

P2P的英文全称，即“Peer to Peer Lending”。它是一种通过互联网实现的个体直接对个体的借贷模式，可以将其定义为资金需求个体和资金盈余个体利用第三方网络平台直接实现资金的融通。在此过程中，第三方平台仅为提供收集、公布借贷信息，匹配资金借贷双方以及规范操作流程之用，实际上并不参与资金的融通。另外，将其定义为个体，是因为其面向社会大众，不局限于传统银行往往只服务于大公司，它同样服务于个人以及很多中小型企业 ，为个人金融需求和中小型企业发展提供资金服务。

P2P国外运行模式

自P2P网络信贷出现以来,国外的P2P模式主要有三种：纯信息中介模式，债权转让模式，公益性平台模式。第一种纯信息中介模式：以Prosper公司为典型代表，只做信息提供平台。第二种债权转让模式：以Lending club为主要代表，通过债权转让的模型进行借贷交易。第三种公益平台模式：以Zidisha、Kiva为代表，公益平台模式运营资金多数依靠捐赠不以营利为目的。
2.1.2 P2P国内运行模式
2006年4月，但早期业务发展较为缓慢，2012年后逐步提速，如今已大红大火。我国P2P发展模式主要有三种：纯线上模式，线下为主的模式，线上线下结合的模式。
第一种纯线上模式：这是P2P网络信贷最初的模式,网贷平台只负责发布借款者的借款需求，并对借款人资格进行评级审核，借款人在发布借款信息同时提交个人资料。平台在完成对借款人资格审核与评级后，在平台投标列表上发布借款人的借款信息。第二种线下为主的模式：线上进行信息展示，线下进行具体的借贷交易。第三种是结合的模式：线上线下同时进行，一般还提供了第三方担保服务。

违约内因分析

P2P借贷交易中，平台作为信息中介对借款人的信息审核及信用评级都依赖于借款人自己提供的信息，而其真实的信息投资人无法获取，这是P2P网络借贷过程中出现的信息不对称情况，其引发的一种道德风险往往会增加违约风险。道德风险可以简化理解为在最大化自身效用的同时，做出不利于他人的行动。由于投资方并不能对借款人获得融资后的行为进行监督，这往往会导致其利益受损。
在P2P借贷中，投资者唯一获取信息的渠道是平台审核的借款者注册信息及发布的融资信息，首先由于网贷平台的专业性不及传统金融机构，上述信息的真实性有待商榷。再次，上述信息对于完整反映借款者的状态来讲，实际上还远远不够。在这种情况下，投资者无法辨认出借款者的优劣，而优质的借款者由于无法提供更高的利率吸引投资者，会被违约风险更大的借款者挤出市场。
2.2.2 违约外因分析
首先网贷平台信用审核及评级机制并不科学完善，这是导致违约风险最直观的平台因素。大部分P2P网络借贷模式不要求进行担保或者抵押，这降低了借款人的违约成本，因此借款者履约意识大大降低。前文曾经提到过道德风险的引发因素为平台无法对借款者融资完成后对资金的使用进行后续的监督，这是由于监督成本对于平台来说过于庞大，其人力、物力以及自身规模往往难以达到要求。在违约行为已经发生后，有的平台会进行垫付，这种由传统的模式发展成为另一种银行模式，由此形成的刚性兑付使得P2P平台本身就具有十分巨大的风险，一旦平台卷款跑路，会对投资者甚至整个市场造成巨大的影响。
我国国内相关法律规章中，目前缺少对P2P这类新兴的网贷平台的规范和约束，可能会引发由于平台操作风险、平台挪用资金、平台资金链断裂等引起的平台卷款跑路的情况。[4]缺少监管主体、未建立完整的征信体系、监管法规空白、行业自律缺失等都是形成信用风险过大的外部因素。