经济和政策观察:根据国家统计局的数据,8月全国规模以上工业增加值同比增长4.2%,环比提升0.4 pct。
市场表现分析:上周机械行业指数(中信)下跌1.03%,沪深300指数下跌1.95%,创业板指下跌2.68%。
机械动态变化:根据国家统计局的数据,2022年8月,我国工业机器人产量4.1万台,同比下降1.1%;1-8月我国工业机器人产量27.8万台,同比下滑10.5%。叉车2022年7月销量8.49万台,同比下滑9.7%,1-7月销量累计63.82万台,同比下滑2.89%。2022年1-8月我国金属切削机床产量37.5万台,同比下滑10.5%,其中7月产量4.5万台,同比下滑13.5%。
产业趋势跟踪:光伏设备:通过近期光伏产业链变动我们可以看到两个比较明显的趋势,一是电池扩产总量放大,二是新一代高效电池技术并驾齐驱。风电设备:根据北极星风力发电网、每日风电等公众号,截止9月23日,22年招标量共65861MW、中标量共58631MW。近几周公布中标的项目持续维持高位,预示装机高峰期即将到来,我们预计全年招标量约80GW,装机量在55GW左右。油气设备:根据wind,截止9月23日,北美活跃钻机数979台,环比增长5台,总量持续上行(美国增长1台,加拿大增长4台),同比去年增长43.34%。
机械行业观点:未来仍需关注稳增长政策的后续发力。从选股上看,我们建议优先从两条线索关注机械行业:(1)聚焦上游通胀链的受益标的,包括油气设备与服务、煤机、培育钻石等;(2)聚焦先进制造业,景气度持续加速的新兴成长领域,包括光伏设备、锂电设备、风电设备和半导体设备等。后续值得重点关注的板块有:(1)等待稳增长措施落地后迎来拐点的领域,包括工程机械和通用自动化板块。(2)出口产业链,汇率、成本和海运三座大山改善带来的盈利边际修复。
近期推荐组合:杰瑞股份、迪威尔、先导智能、利元亨、捷昌驱动、巨星科技、浩洋股份、新强联(与电新组联合覆盖)、捷佳伟创、迈为股份、永创智能、三一重工等。中长期角度,建议积极关注估值和业绩匹配度较高的通用自动化领域,包括欧科亿、华锐精密、国茂股份、柏楚电子(与计算机组联合覆盖)等。
风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。
(免责声明:本文转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本人赞同其观点和对其真实性负责。请读者仅做参考,并请自行承担全部责任。如涉及作品内容、版权和其它问题,请联系删除。)