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大类资产配置
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这个作者很懒,什么都没留下…
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大类资产配置(三)市场择时能力模型T-M
rp−rf=α+β(rm−rf)+c(rm−rf)2+ϵpr_p-r_f=\alpha+\beta(r_m-r_f)+c(r_m-r_f)^2+\epsilon_prp−rf=α+β(rm−rf)+c(rm−rf)2+ϵpα\alphaα是选股能力的指标,大于0有选股能力ccc是择时能力,大于0有择时能力Q. 为什么ccc大于0有择时能力?A. 在rm>rfr_m>r_frm>rf,即股市好于债市的时候,基金经理投入股市赚钱,当rm<rfr_m<r原创 2021-11-26 14:53:34 · 1769 阅读 · 0 评论 -
大类资产配置(二)风险预算及风险平价模型
https://xueqiu.com/9509413026/173064820风险预算的关键思路在于:测算某种资产的边际风险贡献,即该资产权重的微小变化,对组合风险的影响。从风险预算标准看,当每一种资产的“风险溢价/边际风险贡献”全部相等时,资产配置权重为最优,否则存在进一步改进的余地风险平价模型基于风险因子的风险平价模型...原创 2021-11-26 14:30:38 · 3418 阅读 · 1 评论 -
大类资产配置(一)均值方差模型MOV
大类资产配置专题(四)均值方差模型(MVO):https://xueqiu.com/9509413026/172746747MVO的基本思想是:假定投资者都是风险厌恶的,根据各类资产的预期收益和方差以及资产之间的相关系数,就能够通过最优化模型求解,确定既定风险水平下收益最大化,或者既定收益水平下风险最小化的投资组合,最优的收益风险配对形成有效前沿。投资者最终选择的就是有效前沿上使之效用最大化的点即有效前沿...原创 2021-11-26 14:10:17 · 969 阅读 · 0 评论