贴现与转贴现-CSDN博客

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贴现 discounting

贴现，也称为折现，票贴或票据贴现，是指将未来的货币转换成当前货币的实际价值，与累积恰好是相反的概念和过程，贴现也就是折合成现在的价值。（Wikipedia）

贴现是指在票据到期之前，持票人将未到期的票据转让给银行或者金融机构，并以票面金额扣除一定利息之后的金额获得资金的一种融资方式。（ChatGPT）

举例说明
情境设定
假设有以下三个参与方：公司A、公司B、银行C。

公司A：卖方，生产并出售商品，持有未到期的商业承兑汇票。
公司B：买方，从公司A购买商品，并签发商业承兑汇票。
银行C：金融机构，为公司A提供票据贴现服务。

交易背景
商品交易：公司A出售了一批价值100万元的商品给公司B，作为付款方式，公司B签发了一张3个月后到期的商业承兑汇票给公司A，票面金额为100万元。

贴现流程

持票人持有票据
角色：公司A（持票人）
操作：公司A持有公司B签发的100万元商业承兑汇票，该票据将在3个月后到期。
申请贴现
角色：公司A（持票人）
操作：公司A急需现金流用于运营，决定将这张未到期的票据提前贴现给银行C。公司A向银行C提交了贴现申请，并提供了票据及相关交易凭证。
银行审核
角色：银行C
操作：银行C对公司A提供的票据进行审核，确认票据的真实性、公司B的信用状况以及交易的合法性。银行C评估风险，并决定是否接受贴现申请。
确定贴现利率和金额
角色：银行C和公司A
操作：银行C同意为公司A提供贴现服务，并确定贴现利率为年化6%。由于票据到期时间为3个月，银行计算出应扣除的利息金额。

利息计算：

贴现利息 = 票面金额 × 贴现利率 × （未到期天数/360）
= 100万元 × 6% × （90天/360天）
= 100万元 × 0.015
= 1.5万元
贴现金额：

贴现金额 = 票面金额 - 贴现利息
= 100万元 - 1.5万元
= 98.5万元

银行支付贴现金额
角色：银行C和公司A
操作：银行C将贴现后的金额98.5万元支付给公司A，作为贴现交易的对价。
票据到期兑付
角色：银行C和公司B
操作：3个月后，票据到期。银行C作为票据的新持有者向公司B要求付款。公司B按票据约定支付100万元给银行C，银行C完成贴现业务的收款流程。

各个角色的职责与作用

公司A（持票人/贴现人）：
职责：持有未到期票据，向银行申请贴现以获得流动资金。
作用：通过贴现交易获得提前资金，满足企业运营需求。

公司B（出票人/承兑人）：
职责：签发票据并在票据到期时兑付。
作用：通过票据支付货款，并在票据到期时履行付款义务。

银行C（贴入人/持票人）：
职责：提供贴现服务，审核票据并支付贴现金额，承担票据到期前的风险。
作用：为持票人提供流动性支持，同时通过贴现利息获得收益。

关键点总结
贴现：是持票人将未到期票据提前变现的一种融资方式。
贴现人（公司A）：持有票据并申请贴现的企业。
承兑人（公司B）：签发票据并在到期时支付票面金额的企业。
贴入人（银行C）：为持票人提供贴现服务，并在票据到期时向承兑人兑付的银行或金融机构。

转贴现 Rediscounting

是银行将已经贴现的商业票据再卖给中央银行或者其他金融机构，以获取资金的一种行为。通过转贴现，银行可以迅速回笼资金，提供流动性。

举例：
情景：
假设有以下参与者和情境：
参与者：公司A、银行B、中央银行C
情境：公司A向银行B贴现一张商业票据，银行B随后将该票据向中央银行C转贴现。
初始贴现

公司A的票据：公司A持有一张面值1000万元、3个月后到期的商业票据。
贴现：公司A将这张票据交给银行B贴现。银行B根据票据的面值和贴现利率计算出应支付给公司A的贴现金额。
贴现利率：假设银行B的贴现利率为4%年利率。
贴现金额：贴现金额 = 面值 / (1 + 贴现利率 × 贴现期限)
贴现期限 = 3个月 = 0.25年贴现金额 = 1000万元 / (1 + 4% × 0.25) ≈ 990.1万元
资金流动：银行B支付990.1万元给公司A，公司A将票据交给银行B。

转贴现

流动性需求：银行B在持有该票据期间需要资金，因此决定将票据向中央银行C转贴现。
转贴现利率：假设中央银行C的转贴现利率为3%年利率。
转贴现金额：转贴现金额 = 面值 / (1 + 转贴现利率 × 剩余期限) 剩余期限 = 2个月（假设银行B持有该票据1个月后转贴现） =
0.1667年转贴现金额 = 1000万元 / (1 + 3% × 0.1667) ≈ 995万元
资金流动：中央银行C支付995万元给银行B，银行B将票据交给中央银行C。

关键点

利率差异：通过转贴现，银行B能够以较低的利率将票据再卖给中央银行，从而获得资金。
流动性管理：银行B可以通过转贴现迅速回笼资金，提高其流动性，满足短期资金需求。
金融稳定：转贴现机制有助于银行管理流动性风险，维持金融系统的稳定。

角色区分

承兑人（Drawee/Acceptor）：通常是票据的付款人，承诺在票据到期时支付票据金额。在很多情况下，承兑人是票据的开票人。
例子中：假设公司A开出了一张商业票据，票据的承兑人可以是公司A的客户（例如，购买公司A商品的公司D）。公司D承诺在票据到期时支付票据上的金额。
出票人（Drawer/Issuer）：出票人是签发票据的一方，一般是出于商业交易需要签发票据的企业。
例子中：公司A是出票人，因为它是签发商业票据的一方。
持票人（Holder）：持票人是持有票据的人，通常是最初获得票据的一方，后来可以转让给其他人。
例子中：公司A最初是持票人，因为它持有并签发了票据。
贴现人（Discountee）：贴现人是购买票据并向持票人支付现款的金融机构。贴现人通过折扣（贴现利率）购买票据，并在票据到期时收取全额。
例子中：银行B是贴现人，它向公司A支付990.1万元，并获得票据。
贴现申请人（Discount Applicant）：贴现申请人是持有票据并希望将票据贴现的人或公司。
例子中：公司A是贴现申请人，因为它向银行B申请贴现票据。
转贴现人（Rediscountee）：转贴现人是将已经贴现的票据再贴现出去的金融机构。在例子中，银行B将票据向中央银行C转贴现，因此银行B是转贴现人。
例子中：银行B是转贴现人，它将票据转贴现给中央银行C。
转贴现接收人（Rediscount Acceptor）：转贴现接收人是购买转贴现票据并向转贴现人支付现款的金融机构。
例子中：中央银行C是转贴现接收人，它购买银行B的票据，并支付995万元给银行B。

交易流程

公司A与客户D之间的交易：

承兑人：客户D购买公司A的商品，开出一张面值1000万元、3个月后到期的商业票据，客户D作为承兑人承诺到期支付票据金额。
出票人：公司A签发票据，将其交给客户D。
公司A与银行B之间的初始贴现：

持票人：公司A持有客户D的商业票据。贴现申请人：公司A希望获得流动资金，将票据向银行B申请贴现。
贴现人：银行B同意以4%的年贴现利率贴现该票据，支付给公司A990.1万元，并获得票据。
银行B与中央银行C之间的转贴现：

转贴现人：银行B需要短期资金，将该票据向中央银行C申请转贴现。
转贴现接收人：中央银行C同意以3%的年利率转贴现该票据，支付给银行B995万元，并获得票据。

交易总览

承兑人：客户D
出票人：公司A
持票人（贴现前）：公司A
贴现申请人：公司A
贴现人：银行B
持票人（贴现后）：银行B
转贴现人：银行B
转贴现接收人：中央银行C

贴入人

在商业票据交易中，贴入人（也称为被贴现人）是指接收票据并进行贴现操作的一方，即提供资金购买票据的一方。贴入人通常是银行或其他金融机构，他们通过贴现票据向持票人（如企业或者个人）提供资金，然后在票据到期时向票据的承兑人收取票据金额。

贴入人的角色和功能

提供资金：贴入人向持票人支付票据金额的现值，扣除贴现利息后，提供流动资金。
承担风险：贴入人承担票据到期时承兑人无法支付票据金额的信用风险。
收取利息：贴入人通过贴现利率收取利息，作为提供资金的报酬。

举例说明

假设有以下参与者和情境：

参与者：公司A、银行B、客户D 情境：公司A向客户D销售商品，客户D开出一张商业票据，银行B进行贴现。
交易过程
**出票人和承兑人：**客户D购买公司A的商品，开出一张面值1000万元、3个月后到期的商业票据。客户D作为承兑人承诺在票据到期时支付票据金额。
**持票人：**公司A持有客户D开出的票据。
**贴现申请人：**公司A希望提前获得资金，将这张票据交给银行B进行贴现。
**贴入人：**银行B作为贴入人，同意以4%的年贴现利率贴现该票据。

贴现计算
**贴现金额：**贴现金额 = 面值 / (1 + 贴现利率 × 贴现期限)
贴现期限 = 3个月 = 0.25年
贴现金额 = 1000万元 / (1 + 4% × 0.25) ≈ 990.1万元
资金流动
银行B（贴入人）支付990.1万元给公司A（持票人）。
公司A将票据交给银行B。
到期收款
3个月后，客户D（承兑人）支付1000万元给银行B。

角色总结
承兑人：客户D
出票人：公司A
持票人（贴现前）：公司A
贴现申请人：公司A
贴入人：银行B（提供资金并贴现票据）
持票人（贴现后）：银行B