常用期权术语

原文

如果其中有些含义一开始还不十分清楚，不要担心。这很正常。只要不断进取，一切都会随着时间的推移变得更加明显。

多头（Long）

这个术语可能会很混乱。在这个网站上，它通常不指时间。比如说，“艾丽从不让我久等。”或者说，“我慢跑了很久。”
当你谈论期权和股票时，“多头”意味着所有权的位置。在你购买了期权或股票之后，你的账户中的证券被认为是“多头”的。

空头（Short）

Short是另一个你必须小心的词。这并不是指你剪了头发后的头发，也不是说你在夏令营的时候给你的顾问铺了床单。
如果你在没有实际持有的情况下卖出了期权或股票，那么你就被认为“做空”了你账户上的证券。这是期权的有趣之处之一。你可以卖掉一些你实际上并不拥有的东西。但是当你这样做的时候，你可能有义务在以后做一些事情。请继续阅读，以便更清楚地了解具体策略可能是什么。

行权价格（Strike Price）

每股预先约定的价格，根据期权合同的条款可以买卖股票。 有些人将行使价称为“exercise price”。

价内（In-The-Money）（ITM）

简单讲，就是相对于当前股票的价格，按照行权价进行行权是值得的，是有利可图的。
对于看涨期权，这意味着股票价格高于执行价。因此，如果看涨期权的执行价为50美元，而股票的交易价为55美元，那么该期权就在价内。
对于看跌期权，这意味着股票价格低于执行价。因此，如果看跌期权的执行价为50美元，而股票的价格为45美元，那么该期权就在价内。
这个词可能还会让你想起上世纪30年代的一首好歌，只要你的选择策略符合计划，你就可以跳踢踏舞。

价外（Out-of-The-Money）（OTM）

对于看涨期权，这意味着股价低于行使价。 对于看跌期权，这意味着股票价格高于行使价。 价外期权的价格完全由“时间价值”组成。

平价（At-The-Money ）(ATM)

当股票价格等于执行价时，期权就是“平价”。（由于这两个值很少完全相等，当购买期权时，最接近股价的行权价格通常被称为“ATM行权”。）

内在价值（Intrinsic Value）

期权的金额是价内的。 显然，只有价内期权才具有内在价值。

时间价值（Time Value）

期权价格中基于到期时间的部分。如果你从期权价格中减去内在价值，剩下的就是时间价值。如果一个期权没有内在价值（即价外），它的全部价值是基于时间价值的。
让我们也借此机会说，当你阅读本网站时，你正在花费宝贵的时间。

行权（Exercise）

当期权的所有者执行期权合同中嵌入的权利时，就会发生这种情况。用外行的话来说，这意味着期权所有人以行权价格买卖标的股票，并要求期权卖方履行交易义务。
有趣的是，期权和大多数人很像，因为exercise（对期权是执行，对人是健身）很少发生。（参见兑现您的期权。）

转让（Assignment ）

期权所有人行使期权时，期权卖方（或“Writer”）被转让，必须履行其义务。这意味着他或她必须以执行价买入或卖出标的股票。

指数期权和股票期权

基于指数的期权和基于股票或股票的期权有很多不同。首先，指数期权通常不能在到期前行使，而股票期权通常可以。
第二，交易大多数指数期权的最后一天是到期月份第三个星期五之前的星期四。（这并不总是一个月的第三个星期四。如果一个月从星期五开始的话，这可能是第二个星期四。）但股票期权交易的最后一天是到期月份的第三个星期五。
第三，指数期权以现金结算，但股票期权会导致股票易手。
注意：关于指数期权的这些一般准则有几个例外。如果你要交易一个指数，你必须花时间去了解它的特征。看看什么是指数期权？或者询问投资经纪人。

止损单（Stop-Loss Order）

当股票或期权达到某一价格（止损价）时卖出股票或期权的指令。该指令旨在帮助限制投资者对现有头寸的市场敞口。
止损单的工作原理如下：首先选择一个止损价，通常低于现有多头头寸的当前市场价格。通过选择低于当前市场的价格，你基本上是在说，“这是一个下行点，我想平掉我的仓位。”
超过这个价格，你不再需要奶酪，你只想摆脱陷阱。当你的仓位以止损价或通过止损价进行交易时，你的止损单将被激活为市场指令，在该指令触发时寻求最佳可用市场价格以平仓你的仓位。
任何关于止损令的讨论都离不开这个警告：如果市场在白天关闭或交易停止，止损指令不会提供太多保护。在这种情况下，股票很可能会出现缺口——也就是说，跌停后的下一个交易价格可能与跌停前的价格有显著差异。如果股票出现缺口，你的下行“保护性”指令很可能会触发，但下一个可用价格是什么，谁都不知道。

标准差（Standard Deviation）

这篇文章是关于期权的，而不是统计的。但既然我们经常用这个词，就让我们澄清一下它的含义。
如果我们假设股票有一个简单的正态价格分布，我们就可以计算出股票的一个标准差移动量。按年率计算，股票在大约68%的时间里会保持在正负一个标准差之内。在计算某只股票的潜在波动范围时，这一点非常有用。
为了简单起见，这里我们假设正态分布。其实，大多数定价模型假设对数正态分布----万一你是统计学家，你不会和我较真。