银行外汇资金业务学习笔记（8）外汇期权（option）的一些概念

上几篇中提到过即期交易，远期交易的概念。这是外汇买卖交易中根据交割时间不同而定义的。而外汇期权，不是直接进行外汇的买卖，简单来说外汇期权是指特定条件下“可以买卖外汇的权利”。买外汇的权利我们叫call option。卖外汇的权利我们叫put option。所以，外汇期权交易可以分解成下面4种。

    买买外汇的权利，买卖外汇的权利，卖买外汇的权利卖卖外汇的权利

 

一，外汇期权的主要要素：

①执行价格（或行使价格）：执行期权时的外汇价格（strike price，Exercise Price）

②到期日（满期日）：只能在满期日执行的期权，称为欧式期权（European Style），既可以在到期日当天，也可以在到期日之前执行的期权，称为美式期权（American Style）

③期权价格（premium）

 

二，外汇期权价格的决定方式

外汇期权的价格由两种价格决定，分别是期权的内在价值（Intrinsic Value，本質的価値）和期权的时间价值（Time Value 時間的価値）。

①期权的内在价值：市场价格和执行价格的差额。比如美元Call，日元Put（买美元）的执行价格是1美元=100日元，市场价格是1美元=105日元，则期权的内在价值就是5日元。

②期权的时间价值：到满期日为止市场价格波动的可能性或者期待值。主要由到满期日的期间，利率，还有外汇变动率决定。

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