互联网金融2.0时代

        京东宣布今天开卖一款新的理财产品“京东8.8”，限额10亿元。京东官网页面显示，这款产品对接国泰安康养老定期支付基金，亮点是，该混合型基金将每季度按时、按约定的年化8.8%的现金支付比率给付投资者。

       同为今天上线的网易“收益宝”产品，预期年化收益率为6.6%，可以随时提取，但是仅每月1日和16日可免费提取，其他时间提取费率极高。

不少小白投资者还停留在通过余额宝、理财通轻松购买货基投资时，互联网理财已经向期限更长、风险较高的个性化产品延伸了。

 

年化8.8%的现金支付比率 真能到8.8%收益率吗？

        京东引入了混合型基金，“年化8.8%的现金支付比率”并不是7天年化收益率或预期年化收益率。通俗地说，就是你交给京东100元钱，它每季付给你约2.2元，1年合计8.8元，至于原来本金100元，到期时可能还给你100元，也可能超过100元，还有可能不到100元。

        对习惯于随时查看7天年化收益率的宝类投资者来说，定期支付基金完全是个新玩意。

        国泰安康养老基金招募说明书显示，股票等权益类金融工具占基金资产的比率不超过30%，债券等固定收益类金融工具投资占基金资产的比率不低于70%。同时，说明书明确揭示：不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，提醒投资者应注意投资风险。

 

        目前混合型基金的业绩一般为多少呢？57理财记者统计，截至上周五，170多只混合型基金的最近1年平均净值增长率为9.83%，最高48.44%。不过也有33只混合型基金亏损，最多亏22.82%。但是，很多混合型基金的股票投资比率最高可达95%。而200多只债券型基金最近1年的最高净值增长率也只有8.61%，并且大多数亏损。

       不过，具体到国泰基金，就没那么乐观。国泰民益混合2013年12月30日成立以来年化收益为6.97%，国泰民安增利2012年12月26日成立以来年化收益为2.32%，国泰信用A类2012年7月成立以来年化收益为1.53%。

        所以定期支付基金适合期望资产稳定增值，并能有定期、稳定的现金流收入来应对养老、房贷、房租、子女教育等规律性资金需求的投资者。目前，包括工银瑞信、博时和信诚基金在内的多家基金公司发行了定期支付类型的基金产品。

 

定期类理财 赎回有门槛

        与之前对接货币基金的宝类产品可以T+0赎回，且没有赎回费用相比，互联网理财平台新推的产品几乎都有期限，投资者如要灵活赎回则需支付较高的费率。

        “京东8.8”有6个月封闭期，持有超过6个月但不足一年，赎回费率是0.1%。网易“收益宝”仅每月1日和16日可免费提取现金，其他时间提取手续费因期限而异，持有1至5年内提取手续费分别为提取金额的10%、8%、6%、4%、2%，这个费率应该说相当高。入驻阿里招财宝平台的新华“阿里一号”保本基金，封闭期和保本周期均为18个月，投资者不可提前赎回。

 

        实际上，在互联网理财平台热推期限类产品的背后，是宝类产品遭遇瓶颈。

        业内人士表示，余额宝的月度规模增长在放缓。2月中旬余额宝规模达到了4000亿；在3月初达到5000亿之后，余额宝的规模增速已经显著地慢下来了，3月底的数据应该是5400亿附近。数米基金总裁姚备对57理财记者承认，旗下“现金宝”的净申购已步入平缓期，“在月末、长假时，还会有净赎回。”他说，经过近1年开发，互联网“小白”投资者规模开始稳定，这其中，可能还会有老客户为追求更高收益而离开。

         由于资金面宽松，宝类产品所对接的货基7天年化收益率大多跌至5%的下沿，如昨天理财通对接的华夏基金财富宝7天年化收益率为5.42%，余额宝则是5.315%。

         57理财记者统计，最近1年来，200多只各类货币基金的平均收益率为4.37%。

         除规模和收益率因素，最近多家国有大行单方面叫停与货币基金的协存合作，且开始运作“提前支付罚息”条款，以及监管机构出于安全考虑，对第三方支付的遏制。都让互联网理财平台考虑引入其他产品。

 

互联网理财升级换代 别再只拿货基思路投资了

         阿里招财宝相关负责人表示，大部分余额宝用户对于理财都处在“入门级”水平上。在余额宝的基础上，部分用户存在更长期、更高回报的理财需求，也愿意接受更高风险。

         据悉，招财宝平台的定位就是有一定期限的，非现金管理类的理财产品。初期或以低风险的产品为主。除了基金，后续银保产品也将相继推出。

在新华基金电子商务负责人王革看来，互联网金融1.0时代以销售余额宝为代表的现金管理类产品为主，为投资人提供通用性的理财需求，基金收益率相对较低，但流动性好，T+0设计在使用上有便捷性。而互联网金融2.0讲求的是为客户提供定制化服务，所谓量身定做、量体裁衣，是满足某个群体的需求。而且收益远高于1.0时代的货币基金。

        互联网金融2.0时代的产品更为多样化，风险与收益率也同比提高，个性化需求的差异就开始体现出来。对于仍定位于余额理财的，只需选择货基产品就足够；如想追求更高收益，则应认真研读对接产品的说明书，他们按规定都要在监管机构报备；对于资金量大，投资期限长的，完全可以选择银行理财产品甚至信托产品。