麦肯锡最新发布《人工智能将如何重塑资产管理行业的经济》：捕捉价值的结构化路径的六大支柱

原创已于 2025-09-25 10:32:22 修改 · 900 阅读

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于 2025-09-25 10:29:14 首次发布

你好，我是杰哥。

在资产管理行业面临利润压缩的当下，技术正从成本负担转为生产力引擎。麦肯锡金融服务实践团队于2025年7月发布的报告《 人工智能将如何重塑资产管理行业的经济 》深入探讨了这一转变。

报告基于覆盖全球 70% AUM （资产管理规模）的公司调研，以及对欧美领先资产管理机构的 CEO 、 COO 、 CIO 和 CTO 的访谈，揭示了 AI 、生成式 AI 和代理式 AI 如何帮助企业节省25-40%的成本基础。报告强调，过去十年技术支出虽增长，但 ROI （投资回报率）未见明显提升；未来，通过结构化方法，企业可打破这一僵局，实现可持续增长。下面，我们来简单聊聊这份报告的核心洞见，帮助大家理解 AI 如何驱动行业变革。

行业痛点：利润下滑与技术投资的悖论

报告指出，全球资产管理行业正处于关键转折点。过去十年，低利率、稳定 GDP 增长和地缘平静推动了 AUM 纪录性增长，但 2022 年以来，这些顺风逆转： AUM 锐减 10%，成本持续上升，收入波动加剧。结果，北美利润率下降 3 个百分点，欧洲降 5 个百分点。北美资产管理者成本增长 18%，却仅超收入增长15%。

技术支出是罪魁祸首：2019-2023年，北美和欧洲技术投资 CAGR （复合年增长率）达8.9%，远高于其他职能。但这些支出未转化为生产力提升。报告分析显示，技术支出占比与成本/ AUM 比率无强相关（R²仅 1.3%），收入效率也弱相关或负相关。原因在于，60-80% 预算用于维护旧系统，仅 20-40% 用于变革，且变革中仅 5-10% 用于全公司数字化转型。

补充资料显示，黑石集团等领先机构已开始用 AI 优化 Aladdin 平台，提升风险管理和投资决策，但许多公司仍陷于碎片化系统和数据孤岛，导致“复杂税”高企。报告强调，若不解决该问题，行业将难以应对通胀和不确定性。

AI 的跃进机会：从效率到全面重塑

报告乐观地指出， AI 是突破口，能重塑行业经济。通过端到端工作流再造，中型资产管理者（5000亿美元 AUM ）可节省25-40%成本。早期价值体现在分销流改善、投资流程优化、合规自动化和软件开发加速。

具体领域：

分销与营销 ： AI 虚拟助理提供实时投资洞见，支持个性化沟通和自动入职，效率提升9%。例如，生成定制 RFP （提案请求）响应，减少手动工作。
投资管理 ： AI 合成财报和会议数据，优化组合构建，效率提升 8%。风险模型自动化进一步支持数据驱动决策。
风险与合规 ： AI 监控异常，解释法规，效率提升 5%。减少手动控制，降低操作风险。
技术： AI 代码助手加速编码、调试，效率提升20%。 IT 服务请求自动化，减少人为干预。

报告强调，这些仅是第一波；代理式 AI 将带来更大跃进，如自主代理处理复杂任务。补充案例：先锋集团（Vanguard）用 AI 提升客户服务，类似报告中虚拟助理，帮助留存资金。

捕捉价值的结构化路径：六大支柱

要实现 AI 潜力，报告提出六大核心要务，从孤立用例转向领域级重构。

领域级转型 ：零基设计工作流，锚定战略优先级如新产品扩展。一家前 30 资产管理者从数百用例转向四个领域（运营、营销、分销、投资），设中央办公室追踪 ROI 。
人才策略重塑 ：从编码转向 AI 素养和数据工程。资深和初级开发者受益最大；管理层需熟悉 AI 影响。一家前 10 机构用内部 LLM （大语言模型）聊天机器人，预计节省 10 万小时。
运营模型优化 ：中央控制塔提供治理，业务单元实验。 CIO 与业务领导共同塑造模型。
技术路图掌控 ：保留核心数据所有权，用“可复用 AI 配方”标准化。一家前10机构优先内部开发，外围用供应商。
数据策略开发 ：建统一平台，管理结构化和非结构化数据。用知识图谱增强上下文。一位全球技术主管强调，数据是 AI 价值解锁的关键。
文化变革与采用 ：用角色建模、沟通、培训和激励推动。设 10-20 人团队执行。报告警告，采用需 6-9 个月见效。