特征因子是什么意思_数值型因子的大规模分层测试---WorldQuant 101、国泰191、Sundays100+...

最近行情还不错想必大家都赚到零花钱了。对于这波牛市，一些老饕们觉得太早了。虽不是老饕，但我也这样认为。多个经济周期底部对准了今明两年不假，虽然大周期来说差个半年也不算差，但是从各路资金的博弈反应来看，还是熊市操作。所以说这次的大涨是否只是市场过快的修复了对估值与消息的定价，而底还是要磨呢？谁也说不好，不过该敬畏还是要敬畏的，别太嚣张。

上上一篇文章实现并讨论了WorldQuant 101 Alphas因子。之后呢，我又把国泰君安的191 Alphas因子实现了，接着耗时把能找到的16~18年所有因子类的研报都看了一遍，再加上自己总结的一些东西实现了Sundays Alpha 100+。在这里就讨论一下测试过程与测试结果。

先吐个槽。

国泰191 Alphas的研报《基于短周期价量特征的多因子选股体系》于2017年6月份公布，其中191个alphas有70个是WorldQuant 101因子原样照抄或者是小改一下（因为我在实现每个191之前都会去wq101里面查一下，毕竟不写重复代码嘛，也顺手加了注释）。其实天下文章一大抄，借鉴倒也没事，巨人也要站在巨人的肩膀上。只是在国泰研报也不注明引用wq101，这就有点过分了。券商研报都很少有加引用的习惯，这真不是一个好习惯，可能领导们不喜欢看引用吧。

单因子测试

因子从数值类型上可以分为两类

• 数值型，就是普通的那些；
• 布尔型（Boolean型？哑变量？二值型？名称无所谓）的因子我喜欢分成两种： 一种是事件驱动因子（异常检测类），很久都是0突然出现一个1的那种；另一种是变动类，0和1交替出现。

事件驱动因子的测试方法通常是计算事件出现前后的收益，然后统计得出是否有超额收益的结论。这里推荐国泰20160527《事件驱动的因子化特征》。我个人认为事件驱动因子＋NLP可以很强，但是没有深入研究过结合方法。变动类因子的