《量化金融R语言初级教程》一2.5 协方差矩阵中的噪声

本节书摘来异步社区《量化金融R语言初级教程》一书中的第2章，第2.5节，作者： 【匈牙利】Gergely Daróczi（盖尔盖伊） , 等 译者： 高蓉 , 李茂 责编： 胡俊英，更多章节内容可以访问云栖社区“异步社区”公众号查看。

2.5　协方差矩阵中的噪声

当我们优化投资组合时，其实我们并没有真实的协方差矩阵和预期收益率向量（它们是均值-方差模型的输入量）。我们使用观测来估计它们，并得到Q、r，而模型的输出仍然是随机变量。

如果不深入细节，我们可以说模型中会产生惊人的巨大不确定性。尽管有强大数定律的保证，最优的投资组合权重会不时地在±200%之间变动。幸运的是，如果我们掌握有几年的数据（日收益率），测量风险的相对误差就仅为20%～25%。