matlab亚式 期权定价,MATLAB在幂型几何亚式期权定价中的应用

期权意为选择权,它赋予期权购买者在规定时间内按双方约定的价格购买或出售一定数量的某种金融资产的权利。随着金融衍生市场的不断发展,涌现出了许多新型期权,亚式期权和幂型期权就是其中的两种,它们可用于投机和保值,在柜台交易市场颇为流行。幂型期权在到期日计算期权的价值时,不是用标的资产价格与执行价格进行比较,而是用标的资产价格的k次方(k为自然数,事先确定)与执行价格的k次方进行比较,此类期权放大了期权的风险,同时也增强了收益,其价值对资产变化的敏感性较强,常被那些风险偏好投资者所运用。而几何亚式期权为强路径依赖期权,在到期日的收益值依赖于整个期权有效期内原生资产所经历价格的几何平均值。此类期权可有效地减小到期日价格操纵的影响并且价格相对便宜,可对冲指定时期内的风险,常常受到投机者的青睐。关于幂型期权和亚式期权的定价问题,国内外许多学者用不同的方法做了研究[1-3],但存在的问题是得出的定价公式较复杂,不易实现,因此许多学者转为考虑新型期权的数值解,如张应应等[4]应用蒙特卡罗模拟方法讨论了算术平均亚式期权的数值解,连颖颖[5]利用二叉树法讨论了亚式期权的数值解。田文昭[6]利用C++语言给出了多种金融模型的数值计算方法。我们结合亚式期权和幂型期权两者的特点,得出幂型亚式期权的定价公式,同时利用MATLAB程序语言,研究了其解析解、二叉树解和三叉树解的MATLAB实现过程,高效准确地得出了计算结果,拓宽了期权定价问题的定价方法。1模型简述基本符号:S为股票的现价;X为期权的执行价;t为当前时刻;T为期权的到期日;为预期收益率;r为无风险利率;q为连续红利率;为无跳跃时股票价格波动率;C为亚式看涨期权价格;k为自然数,在幂型期权中,根据需要事先确定,用来衡量期权价值对标的资产变化的敏感性。幂型亚式期权的涵义:幂型期权指在到期日T计算期权的价值时,不用标的资产价格ST与执行价格X比较,而用SkT(k为自然数,事先确定)与Xk进行比较,此类期权放大了期权的风险,其价值对标的资产变化的敏感性显著增强。具有固定敲定价格的几何亚式期权是指其预期增长率为12r-q-26(),标准差为槡3,红利率为12r+q+26()。利用对冲技巧和无套利原理可得到亚式期权价格满足的偏微分方程为ft+162S22fS2+12r-q-26()SfS=rf。对于幂型期权(看涨期权),在到期日的期权价值为f(S,G,T)=(Sk-Xk)+。进而利用随机微分方程法和概率统计法可以求出幂型亚式期权所满足模型的解析式解。2模型求解的MATLAB实现过程2.1解析式解的MATLAB算法引理1股票价格服从对数正态分布,具有固定敲定价格的幂型支付的几何亚式看涨期权的价格为[7]C=Ske(k2-1)r(T-t)-k2q(T-t)+(16k2-14k)2(T-t)N(d1)-Xke-r(T-t)N(d2),其中:d1=lnSX+12(r-q)(T-t)+13k-14()2(T-t)槡3槡(T-t),d2=lnSX+12r-q-122()(T-t)槡3槡(T-t)。令q1=1-k2()r+k2q+14k-16k2()2,1=k槡3,则有C=Ske-q1(T-t)N(d1)-Xke-r(T-t)N(d2),其中:d1=lnSX()k+r-q1+1221()(T-t)1槡(T-t),d2=d1-1槡(T-t)。针对引理1中所建方程编写MATLAB算法(M文件)如下:function[price]=miyafun1(S,X,r,q,k,sigma,T)q1=(1-k/2)*r+k/2*q+(1/4*k-1/6*k