CIR模型，全称Cox-Ingersoll-Ross模型，是金融学中的一个里程碑，用于研究利率期限结构。该模型认为利率围绕平均值波动，并通过调整速度回归。模型涉及的内容包括利率的随机过程、债券价格与其相关性的关系以及长期利率的收敛性。CIR模型在债券定价、期权期货合同和其他证券估值中有应用，但也因其复杂性和参数估算难度而存在挑战。
CIR模型(Cox–Ingersoll–Ross model，英文简称CIR Model)
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什么是CIR模型
在20世纪80年代中期，约翰·考克斯(John Carrington Cox), 小乔纳森·E·英格索尔(Jonathan E. Ingersoll)和斯蒂芬·罗斯(Stephen A. Ross)连续发表了两篇论文，这两篇论文代表了金融学中广义均衡理论方法的里程碑。首先，Cox, Ingersoll和Ross(1985a)对一个简单而又完备的经济体提出了一个时间连续的广义均衡模型，并且用它来检验资产价格的行为。其次，Cox, Ingersoll和Ross(1985b)则是用在Cox, Ingersoll和Ross(1985a)中提出的模型来对利率期限结构进行研究，建立了CIR模型(Cox-Ingersoll-Ross Model)。
CIR模型把期限结构视为一种随机过程，它是利率的一种总体均衡模型。该模型的基础是，个人从消费单一商品中取得的预期效用达到最大化。在实现效用最大化过程中，每一个人选择：
1、最佳消费水平。
2、财富中投资于每个生产过程的最佳比例。
3、财富中投资于各种或有债权债券的最佳比例。
然后，剩余的财富按短期无风险利率进行投资，如果不存在剩余，而是出现短缺， 则通过借款来弥补短缺。根据科克斯等人的观点，随着个人做出选择，并实现效用最大化，短期利率和债券预期收益率会出现调整直至所有的财富都投资于实物生产为止。该均衡过程就被称为总体均衡概念。CIR模型的特点是，对于所有期限的债券来说，风险—收益比例相同，套利是导致这种现象的力量。
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CIR模型的主要内容
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