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RSS订阅原创 Merton模型定价与参数校准代码
接下来本文将对merton模型的定价与参数校准代码进行分析，具体如下所示。merton模型的介绍可以看看文章。
2025-08-06 08:56:31
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2原创 期权无风险套利策略[6]—看跌期权价格波动区间套利
根据美式看涨和看跌期权的均衡公式，在无现金股利的发放下：（1）美式看跌期权的价格（P）一定不会超过同等特征美式看涨期权的价格 （C），加上执行价格（K）减掉期货合约的当前价格（S）（2）美式看跌期权的价格也必须大于同等特征美式看涨期权的价格，加上 执行价格的现值Ke-r(T-t)，及减掉减掉期货合约的当前价格（S）（3）将以上两式进行合并，可得到美式看跌期权价格合理波动区间的上限 与下限。
2024-02-26 16:44:43
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原创 期权Delta动态对冲成本计算—基于效用的Whalley-Wilmott 方法
交易员通常采用 Whally 和 Wilmott 的渐近解，这种方法计算起来比较简单，在实际操作中有非常广泛的应用。基于效用的对冲模型中，我们设计一个对冲带，使得在临界值上，交易员认为持有未完全对冲头寸的风险（从效用上）与完全对冲的成本是无差别的。交易成本越大，交易员就越不愿意做对冲交易，对冲带越宽， Gamma 值越大，delta会发生较快的变动，对冲带也越宽。而风险厌恶系数越大，交易员就越难以忍受持仓头寸的净值波动，更倾向于频繁对冲，对冲带就越窄。交易费用9.690925947859257e-07,
2024-02-26 13:41:03
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原创 期权Delta日频动态对冲成本计算
而隐含波动率越高期权的权利金也越高，通过 Delta 策略能够更好的理解隐含波 动率的意义，因为未来标的价格的波动越剧烈，在进行 Delta 策略时，期货头寸的调整会越频繁，这样会导致更多买高卖低的次数出现，而造成整个策略在追涨 杀跌的过程中损失越大，相当于付给了期权“卖方”更多的权利金。Delta 对冲在具体的操作中就是 delta 升高的时候买入股指期货，delta 降低的时 候卖出股指期货，那么，在这一过程中由于高买低卖产生的损失以及到期日的支 付 K*（sign(s-k)）就近似于期权费。
2024-02-26 13:35:47
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原创 单边上涨行情下的期权策略实践
看涨多头策略的构建方式为买入一份看涨期权，能够在大涨行情中获取上涨的非线性收益。看涨反比率价差策略的构建方式为卖出一份实值（或平值）看涨期权，买入两份虚值看涨期权（一般选取的实值期权的价格会接近所选虚值看涨期权的两倍）。该组合的优势在于以下三点：1. 当到期标的价格下跌时能获取小幅盈利或仅承担轻微亏损，即看错方向也不亏钱。2. 如果行情大涨仍能获取期权的非线性收益。
2024-02-21 14:46:54
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原创 期权无风险套利策略[5]—盒式差价套利
期权到期时，当𝑆𝑇 > 𝐾2，两只看涨期权均会被执行。当 𝐾1 < 𝑆𝑇 < 𝐾2， 𝑐1与𝑝2将会被行权， 投资者以𝐾1买入标的证券，以𝐾2卖出标的证券，同样将获得𝐾2 − 𝐾1的收益。无论价格如何变动，投资者到期现金流为𝐾1 − 𝐾2，将行权日所获得的收益折现到𝑡 = 0 时刻，投资者的现金流为(𝐾1 − 𝐾2)𝑒−𝑟𝑇 连带期初投资者开仓所获得的的收益：𝑐1 − 𝑝1 − 𝑐2 + 𝑝2，投资者在𝑡 = 0时刻的收益为：𝑐1 − 𝑝1 − 𝑐2 + 𝑝2 + (𝐾1 − 𝐾2)𝑒−𝑟𝑇 > 0。
2024-02-21 09:44:56
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