对于市场有效性假说的理解 持续更新....

市场有效性假说

有效市场假说（Efficient MarketHypothesis）是由尤金法玛（Eugene Fama）于1970年提出的。有效性市场是这样一个市场：

• 在这个市场中存在大量的理性的、追求利益最大化的投资者，他们积极参与竞争，每一个人都试图预测单个股票未来的市场价格。
• 在有效市场中，每一个人都能轻易的获取当前最重要的信息。
• 在这个市场中，众多精明的投资者竞争导致了这样一种状况：在任何时候，单个股票的市场价格都反映了已经发生和尚未发生，但市场预期会发生的所有事情。

根据这一假说，对于股票的所有技术分析都是无效的。
因为：

• 投资者在买卖股票的时候会迅速利用所有反映市场的信息，所有已知能够影响股票价格的信息全部被反映在股票价格中。
• 供求关系影响价格，这意味着在市场上认为股票被高估（卖方）和被低估（买方）的人数正好平衡，所有的股票都被公正的评估
• 然而只有买入低估的股票卖出高估的股票才能进行投机，所以此时股票技术分析失效。

根据市场有效性的强弱，有效市场假说有三种不同形式：

• 弱式有效市场假说（Weak-Form Market Efficient）

1. 市场价格充分反映了所有过去历史的证券价格信息，包括成交价，成交量，融资金额等。
2. 如果弱式有效市场假说成立，那么通过股票K线进行技术分析失效。

• 半强势有效市场假说（Semi-Strong-From Market Efficient࿰