2001-2021年分析师盈余预测质量，分析师预测误差/偏差和分析师预测分歧度（方法三）

分析师预测偏差/分析师预测误差/分析师预测准确度/分析师盈余预测误差/分析师盈余
预测准确度
分析师预测分歧度/分析师盈余预测分歧度
方法一，分母为实际每股盈余：
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方法二，分母为每股总资产：2001-2021年分析师盈余预测质
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方法三，分母为股票
价格（此帖）

方法三，分母为股票价格
分析师预测偏差(FERROR)是指分析师
的盈余预测值与实际盈余值的平均偏差
分析师预测分歧度(FDISP)是指每个分析师
最近一次盈余预测值的标准差
本文参考周国开等的度量方法，首先剔除了分析师预测公布
日晚于年报公布日的样本，如果同一分析师在一年内对同一家公同发布了多份预测，则仅保
留该分析师在那年的最后一次预测值样本；其次剔除了每股实际收益和每股预测收益缺失的
样本。

1.1分母为期初股票价格

其中：
FEPSi,t为公司i第t年的分
析师预测每股盈余
Mean(FEPSi,t)为公司i第t年的所有证券分析师最近一
次每股盈余预测的平均值
Std(FEPSi,t)为公司i第t年的所有证券分析师最
近一次每股盈余预测的标准差
MEPSi,t为公司i第t年的实际每股盈余
Pi,t
-1为公司i第t-1年的股票价格/第t年的期初开盘价

1.2分母为期末股票
价格

其中：
Pi,t为公司i第t年的股票价格/第t年的期末收盘价

样本选
择：全部A股2001-2021年数据（“分析师预测指标文件”在数据库中是从200
1-01-01开始，所以数据起点选择为2001-01-01）
对最终结果进行了1
%和99%分位数的缩尾处理
每个压缩包都附有初始数据，计算代码，参考文献和最终数
据

分母为期初股票价格：

[1]褚剑,秦璇,方军雄.中国式融资融券制度安排与分
析师盈利预测乐观偏差[J].管理世界,2019,35(01):151-166+2
2
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[2]石翔燕,步丹璐,王钰涵.“脱实向虚”会影响资本市场的信息环境吗——
基于分析师跟踪的视角[J].当代财经,2021(05):127-13
7.

[3]
魏志华,夏太彪,王慧萍.关联交易、分析师行为与股价同步性——基于中国上市公司的实
证研究[J].会计与经济研究,2020,34(05):3-2
7.

[4]江媛,王
治.董事会报告可读性、制度环境与分析师预测——来自我国上市公司的经验证据[J].
财经理论与实践,2019,40(03):88-9
3.

[5]张立光,张婷婷,贺康
.实体企业金融化影响企业信息环境吗?——基于分析师预测的视角[J].财经论丛,2
021(10):70-7
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分母为期末股票价格：

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10
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[2]李秉成,郑珊珊.管理者能力能够提高资本市场信息效率吗?——基于股
价同步性的分析[J].审计与经济研究,2019,34(03):80-90.

压
缩包所含文件：

数据样例：

分年份数据量统计：

缩尾后的描述性统计结
果：

计算代码.do
   

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