分析师预测偏差/分析师预测误差/分析师预测准确度/分析师盈余预测误差/分析师盈余
预测准确度
分析师预测分歧度/分析师盈余预测分歧度
方法三,分母为股票价格(此帖
)
方法三,分母为股票价格
分析师预测偏差(FERROR)是指分析师的盈余预测
值与实际盈余值的平均偏差
分析师预测分歧度(FDISP)是指每个分析师最近一次盈
余预测值的标准差
本文参考周国开等的度量方法,首先剔除了分析师预测公布日晚于年报
公布日的样本,如果同一分析师在一年内对同一家公同发布了多份预测,则仅保留该分析师
在那年的最后一次预测值样本;其次剔除了每股实际收益和每股预测收益缺失的样本。
1.1分母为期初股票价格
其中:
FEPSi,t为公司i第t年的分析师预测每
股盈余
Mean(FEPSi,t)为公司i第t年的所有证券分析师最近一次每股盈余
预测的平均值
Std(FEPSi,t)为公司i第t年的所有证券分析师最近一次每股
盈余预测的标准差
MEPSi,t为公司i第t年的实际每股盈余
Pi,t-1为公司
i第t-1年的股票价格/第t年的期初开盘价
1.2分母为期末股票价格
其
中:
Pi,t为公司i第t年的股票价格/第t年的期末收盘价
样本选择:全部A
股2001-2022年数据(“分析师预测指标文件”在数据库中是从2001-01-
01开始,所以数据起点选择为2001-01-01)
对最终结果进行了1%和99%
分位数的缩尾处理
每个压缩包都附有初始数据,计算代码,参考文献和最终数据
分母
为期初股票价格:
[1]褚剑,秦璇,方军雄.中国式融资融券制度安排与分析师盈利预
测乐观偏差[J].管理世界,2019,35(01):151-166+22
8.
[
2]石翔燕,步丹璐,王钰涵.“脱实向虚”会影响资本市场的信息环境吗——基于分析师
跟踪的视角[J].当代财经,2021(05):127-13
7.
[3]魏志华,夏
太彪,王慧萍.关联交易、分析师行为与股价同步性——基于中国上市公司的实证研究[J
].会计与经济研究,2020,34(05):3-2
7.
[4]江媛,王治.董事会
报告可读性、制度环境与分析师预测——来自我国上市公司的经验证据[J].财经理论与
实践,2019,40(03):88-9
3.
[5]张立光,张婷婷,贺康.实体企业
金融化影响企业信息环境吗?——基于分析师预测的视角[J].财经论丛,2021(1
0):70-7
8.
分母为期末股票价格:
[1]刘婷,刘文军,谢帮生.差错责任
追究制度与分析师盈余预测[J].中国经济问题,2021(01):95-10
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[2]李秉成,郑珊珊.管理者能力能够提高资本市场信息效率吗?——基于股价同步性的
分析[J].审计与经济研究,2019,34(03):80-90.
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