豆粕贸易商的二次点价策略：如何在价格波动中获得收益补贴？

贸易商如何通过衍生品工具实现二次点价？

贸易商交易惯例：以豆粕贸易商和油厂签订的基差采购合同为例，同理可以类推至其他板块上下游企业。

按照交易惯例，贸易商通常会持有基差合同，但并不会先点价。当价格从高点到低点的时候，下游会主动点价，向贸易商确定采购价格。此时，如果下游点价后价格上涨，贸易商就会发生亏损。站在贸易商的角度，会希望下游点价后价格下跌，以更好地赚取差价。

客户情况：目前该豆粕贸易商跟上游有点价合同，但还没有点价，而下游已经在2950点价。如果价格上涨了，贸易商点价就会出现亏损。

我们通过沟通了解到，客户目前对豆粕价格的走势不好判断，但认为最多跌不破2800，最高涨到3100。

客户诉求：想通过衍生品工具或者金融手段确定跟上游最优的点价时机，以实现利润最大化。

策略推荐：我们通过跟客户进行深入沟通探讨，了解客户诉求，并评价了客户的实际情况，推荐了二次点价策略。

​推定情景如下：

情景1：3100以上，获得收益150元/吨（卖出期权获得的权利金），客户最多可以得到150元/吨的上涨补贴；

情景2：2950~3100，获得0~150元/吨的收益，涨多少补多少；

情景3：2800~2950，客户收益为0，虽然没有补贴，但可以在低价区间内进行点价；

情景4：低于2800，相当于以2800价格，低价进行点价。

在这种交易策略的帮助下，贸易商客户有效避免了由于下游点价后利润亏损的难题，并且实现了，即便点价后涨价仍可获得可控的收益补贴，获得二次点价的机会。