一、雪球基本概念介绍
目前备受关注的雪球产品是一类典型的自动赎回结构化产品 ,当标的资产价格在特定日期超过某约定的水平时,产品触发自动赎回,因为雪球产品通常能提供较高的票息,所以近年来得到了广大投资者的青睐,市场规模不断扩张。
标的资产:可以是股票、指数、债券等等。比如沪深300、中证500、某具体股票等等;
期限:标的资产未来价格变动的监测时间段;
期初价格:标的资产在期初日的价格(模拟的起点);
敲入观察日:一般是期限内的每一天;
敲出观察日:一般是期限内的特定日期,譬如每月15号;
敲入事件:在敲入观察日,标的资产价格小于敲入价格;
敲出事件:在敲出观察日,标的资产价格大于敲入价格;
二、蒙特卡洛模拟法实现雪球产品定价步骤
第一步、几何布朗运动模拟标的资产的价格路径
第二步、根据产品合约的条款,对每一条路径计算期权的价值并贴现到初始时刻
第三步、在初始时刻,计算所有路径期权价值贴现的平均值作为最终定价
三、Python代码实现
de