分析方法
基本分析方法
比如基本面分析、技术面分析、定性分析、定量分析等,下面列举的是市场常用的期货分析方法。
经济周期分析法
什么是经济周期?经济周期对期货市场有何影响?
经济增长经常表现出周期性的波动,期货市场基本面分析的一个关键是判断出当前经济增长所处的阶段。
经济周期的4个阶段:
繁荣(经济活动扩张) -> 衰退(过渡阶段) -> 萧条(经济活动收缩) -> 复苏(过渡阶段) -> 繁荣
经济周期与大类资产配置
美林证券提出过“美林投资时钟”,也是分为四个阶段,每个阶段有对应的投资策略。
衰退期:
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产能过剩,盈利下降,商品价格下行,低通货膨胀甚至通货紧缩,政府会实施宽松的货币政策并引导利率走低;
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债券类资产表现好,大宗商品和股票较差; 为什么衰退期的债券收益会变好呢?
经济不好,大家对后市预期悲观,还不了钱的概率变大,所以利率要给高点才有人买债券;
社会利率下降,大家都想买利率固定的债券,所以债券价格会上升。
复苏期:
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经济开始增长,过剩产能还没有完全消化,低通货膨胀,需求回暖,企业经营状况改善;
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股票类资产表现最好;
过热期:
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经济持续加速增长之后进入过热期,产能不断增加,通货膨胀高企;
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大宗商品类资产表现最好;
滞涨期:
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经济增长降低到合理水平一下,但通货膨胀依然继续,上升的工资成本和资金成本挤压企业利润;
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股票和债券表现都比较差,现金为王;